RESUMEN SEMANAL: 22 AL 26 de Junio de 2026

• La semana estuvo marcada por un histórico alivio energético global. El acuerdo inicial de paz entre EE. UU., Israel e Irán puso fin al conflicto en el Estrecho de Ormuz, permitiendo la salida de buques varados. Sumado a la reactivación de cargas de Saudi Aramco en Ras Tanura, el crudo Brent se desplomó a niveles previos a la guerra. Pese a un altercado menor de última hora en el Golfo de Omán, el desplome en las expectativas inflacionarias de la energía alivió la presión sobre los bonos soberanos. Esto ocurrió en un contexto de tensiones internas en la OPEP tras la salida de Emiratos Árabes en mayo y las amenazas de Irak de abandonar el cartel.

• La tercera revisión del PIB estadounidense sorprendió al alza expandiéndose al 2,1% en el primer trimestre, impulsado por un salto del 15,8% en inversión de equipos de Inteligencia Artificial (IA). Sin embargo, el consumo privado se estancó y el indicador de inflación PCE subyacente escaló al 4,1% (su mayor nivel desde abril de 2023). Ante la persistencia de los precios, el mercado de bonos internalizó un escenario restrictivo de la Fed liderada por Kevin Warsh (descontando nuevas alzas), mientras que figuras como Austan Goolsbee (Fed de Chicago) ratificaron que las tasas seguirán altas por más tiempo.

• Tras tocar el cielo con los históricos márgenes brutos de Micron (84,9%) y los planes de apertura en el Nasdaq de SK Hynix, el sector tecnológico sufrió una severa corrección global hacia el cierre de la semana (con caídas de cuatro días consecutivos en el Nasdaq). El detonante fue el traspaso de costos: Apple subió los precios de MacBooks e iPads culpando al encarecimiento de los chips de memoria por culpa de la expansión de los centros de datos de IA. El ánimo colapsó tras los informes de que OpenAI retrasaría su salida a bolsa (IPO) para 2027.

• Chile: Dólar a $921, rebaja de PIB y avance legislativo: El Senado aprobó en general la megarreforma económica. El ministro Jorge Qiroz anunció el recorte a la mitad del costo del crédito al empleo para focalizarlo en exportación de servicios regionales, junto con indicaciones de invariabilidad tributaria. En tanto, Hacienda proyectó una baja de más de $100 en las bencinas por el alivio del crudo y la Superintendencia de Pensiones aceleró el diseño de los nuevos fondos generacionales que reemplazarán a los multifondos en 2027. Bank of America recortó drásticamente la proyección de crecimiento para Chile a un magro 1,4% para 2026 (con inflación en 4,1%).