PULSO DEL MERCADO: Litio y cobre marcan el pulso local; Fed llega a Jackson Hole sin rumbo claro

Hoy el mercado local tiene nombre propio: litio y cobre. Chile concretó el primer Contrato Especial de Operación de Litio con privados y Codelco selló una alianza cuprífera en Antofagasta, mientras el IPSA retrocedía -0,76% hasta los 11.450,75 puntos. A nivel global, los ojos apuntan a Jackson Hole y al reporte de Nvidia — dos catalizadores que definirán el tono de los mercados en el tramo final del trimestre.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Las tensiones financieras entre EE.UU. y China escalan: el Tesoro estadounidense amenaza con sanciones y exclusión del sistema dólar a entidades que faciliten compras chinas de crudo iraní —actualmente en 534.000 barriles diarios—. Pekín respondió que defenderá sus intereses económicos. En paralelo, la deuda bruta de EE.UU. superó los US$40 billones en agosto, acumulando un déficit fiscal de US$1,8 billones en los primeros diez meses del año fiscal 2026, equivalente a un 5,8% del PIB.

Lectura rápida: El choque EE.UU.-China ya no es solo comercial: amenaza con convertirse en una confrontación bancaria directa. El deterioro fiscal estadounidense añade presión estructural sobre el dólar y los bonos del Tesoro.

2. Hitos bursátiles

Los futuros de Wall Street operan prácticamente planos (S&P500 -0,06%, Nasdaq -0,20%, Dow +0,03%), tras una jornada previa en que el Nasdaq Composite avanzó +0,66%, el S&P500 +0,32% y el Dow Jones +0,30%, impulsados por la caída del petróleo y la moderación en los rendimientos del Tesoro. En Asia, el Kospi lideró con +0,97%, seguido de Shenzhen +0,69% y el Nikkei +0,62%. Europa opera en verde moderado: CAC 40 +0,59%, DAX +0,27% e IBEX 35 +0,36%.

Lectura rápida: El mercado respira tras el alivio de ayer, pero no acelera: los inversores guardan munición esperando el reporte de Nvidia y las definiciones de Jackson Hole antes de tomar posiciones más decididas.

3. Política monetaria y renta fija

La Fed llega al simposio de Jackson Hole sin una postura definida sobre inflación. Citi anticipa que el presidente Warsh no ofrecerá un giro restrictivo, descartando los tres catalizadores que podrían endurecerlo: expectativas de mercado demasiado laxas, presión sobre el tramo largo de la curva y rebrote inflacionario a corto plazo. Además, el Tesoro subasta US$70.000 millones en notas a 5 años, lo que pondrá a prueba el apetito del mercado de deuda.

Lectura rápida: Jackson Hole no adelantará grandes sorpresas, según Citi, que mantiene sesgo bajista sobre el dólar. La subasta de US$70.000 millones a 5 años es el termómetro de confianza en la deuda soberana de hoy.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

Chile selló el primer Contrato Especial de Operación de Litio (CEOL) con una empresa privada, Quiborax, hito de la Estrategia Nacional del Litio. Codelco y Pucobre anunciaron una alianza para desarrollar cobre en Antofagasta. En paralelo, expertos advierten que el alza de bencinas presionará el IPC de agosto. El Drewry World Container Index subió +6,4% en tres semanas hasta US$4.526 por contenedor de 40 pies, afectando los costos del comercio exterior chileno, del que un tercio transita por el Canal de Panamá.

Lectura rápida: Chile avanza en certeza jurídica para el litio y el cobre en un momento clave para la transición energética, pero enfrenta presiones inflacionarias internas —bencinas y fletes— que complican la senda de recortes de tasa del Banco Central.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró en 11.450,75 puntos (-0,76%), perdiendo el umbral de los 11.500, desacoplado frente al alza de Wall Street. SQM-B lideró las caídas con -4,10%, seguida de Entel (-2,89%) y Banco de Chile (-1,27%), mientras LTM (+2,80%) y CAP (+1,94%) anotaron los mayores avances. El dólar/CLP se ubicó en $912,0, con un movimiento acotado (+0,09%) amortiguado por la debilidad del DXY (-0,09%) y el repunte de los futuros del cobre (+1,61% a US$6,71). La UF se sitúa en $40.867,18.

Lectura rápida: El castigo a SQM-B arrastró al IPSA pese al rebote global: la incertidumbre sobre el nuevo modelo del litio pesa más que el optimismo externo. El tipo de cambio, en cambio, permanece anclado gracias al cobre y al dólar débil.

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Fuentes Informativas Consultadas: BioBío / Emol / Diario Estrategia, La Tercera/Pulso, BioBío, WSJ, Yahoo Finance, thestreet.com, Reuters