Reporte Semanal CASA WM — 14 al 17 de septiembre
La semana del 14 al 17 de septiembre de 2026 marcó un punto de inflexión en el ciclo de tasas globales: la Reserva Federal subió su tasa de referencia a 3,75%–4,00% ante un choque de costos energéticos sin precedentes, mientras Chile reafirma su solidez fiscal y monetaria en medio de la turbulencia externa. A continuación, los hechos clave de la semana:
La Fed sube tasas y posterga la meta de inflación a 2029. Con 16 de 18 miembros del comité previendo al menos un alza adicional este año, el mensaje del presidente Kevin Warsh fue inequívoco: "preferimos correr el riesgo de un endurecimiento excesivo antes que repetir el error de calificar la inflación como transitoria". La tasa hipotecaria a 30 años en EE.UU. ya toca 7,19%.
El diésel se dispara sobre US$6 por galón (+70% interanual), consolidándose como el principal insumo de inflación de costos a nivel global, presionado por tensiones geopolíticas en el Estrecho de Ormuz y ataques a refinerías rusas.
El Tesoro de EE.UU. acumula US$7,25 billones en deuda de corto plazo a vencer en menos de un año, elevando el costo marginal fiscal justo cuando el 10 años bordea el umbral crítico de 5,25%.
El Banco Central de Chile mantiene la TPM en 4,5% por unanimidad, proyectando convergencia inflacionaria al 3% recién para el segundo trimestre de 2027, con expectativas ancladas a 24 meses.
S&P ratifica la nota soberana 'A' de Chile con perspectiva Estable, destacando la disciplina fiscal (gasto real +0,7%) frente a mayores ingresos mineros (+7% real), y valora positivamente el proyecto de ley MK4 para profundizar el mercado de capitales.
Nuestra lectura de portafolio: duración corta en renta fija internacional, sobreponderación táctica en renta fija local chilena (UF/CLP), y una postura neutral con sesgo de "dip buying" en renta variable global ante la volatilidad estacional de septiembre-octubre.
El informe completo, con el detalle de cifras, fuentes y la matriz de recomendaciones tácticas, está disponible para nuestros clientes en el Reporte Semanal de Inversiones & Coyuntura Macroeconómica.
