PULSO DEL MERCADO: El dólar toca máximos de un año y el Treasury cruza el 5%

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cruzó el 5% por primera vez en casi tres años, sacudiendo los mercados globales y llevando el dólar a $959 en Chile —su nivel más alto en casi un año—. Mientras el IPSA logra un rebote de +1,09% tras siete jornadas de pérdidas, la minuta del Banco Central y la reunión de la Fed marcan la agenda del día.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

La postergación de las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz —tras el rechazo de Bahréin por ataques recientes y la escalada con los hutíes en Yemen— mantiene el riesgo de suministro energético latente. El WTI sube 1,13% hasta US$ 102,54 y el Brent avanza 0,45% hasta US$ 101,44, presionando las expectativas inflacionarias globales. En Brasil, las encuestas muestran un empate estadístico entre Lula y Bolsonaro (47%-46%), y el repunte del segundo impulsa los activos locales ante la percepción de un perfil económico más favorable al mercado.

Lectura rápida: El petróleo sobre US$ 100 reaviva el fantasma inflacionario justo cuando la Fed evalúa su próximo movimiento. La tensión geopolítica en Ormuz y la incertidumbre electoral brasileña añaden capas de riesgo a una semana ya cargada de volatilidad.

2. Hitos bursátiles

Los futuros de Wall Street anticipan una apertura negativa: S&P 500 -0,21%, Dow -0,30%, Nasdaq -0,14% y Russell -0,25%, extendiendo las pérdidas del lunes (S&P 500 -0,48%, Nasdaq -0,56%). El sector tecnológico lidera las caídas tras advertencias de ejecutivos de Nvidia sobre riesgos de seguridad en IA. En Europa, el STOXX 600 cede 0,08% y el DAX 0,06%. Asia cierra mayoritariamente en rojo: Hang Seng -1,00%, Nifty -1,19%, Kospi -0,85% y Shanghai -0,54%.

Lectura rápida: La aversión al riesgo es global: tecnología, emergentes y bolsas europeas retroceden al unísono. Las advertencias sobre IA y el salto de tasas americanas configuran un entorno donde los inversores prefieren esperar antes de comprar.

3. Política monetaria y renta fija

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5% por primera vez en casi tres años, mientras el bono a 30 años alcanza el 5,25%. La deuda pública de EE. UU. supera los US$ 40 billones, con el riesgo de que la emisión se destine exclusivamente al pago de intereses. El mercado llega a la reunión de la Fed con creciente inquietud ante la posibilidad de un alza de tasas sorpresiva, rompiendo el consenso previo de recortes. La subasta de US$ 13.000 millones en notas a 20 años probará la liquidez soberana.

Lectura rápida: El cruce del 5% en el Treasury no es solo un número: encarece hipotecas, crédito corporativo y deuda soberana a escala global, y obliga a recalibrar la valoración de todos los activos de riesgo. La Fed tiene la palabra.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Banco Central ajustó el rango de crecimiento del PIB para este año a 0,25%-0,75% (desde 1,0%-1,75%), con economistas anticipando una posible nueva caída en el tercer trimestre. La tasa de desempleo se ubica en 9,5%, impulsando medidas de emergencia como subsidios del 50% del costo laboral mínimo vía Sence. En el Chile Day de Madrid, el Gobierno presentó la reforma al mercado de capitales con el lema 'Chile está de vuelta', buscando atraer inversión extranjera en un contexto de crecimiento débil. El Senado se comprometió a despachar la Ley de Mercado de Capitales antes de diciembre.

Lectura rápida: Chile crece poco, emplea menos y necesita inversión urgente. La reforma de capitales y el Chile Day en Madrid son señales en la dirección correcta, pero el mercado exige coherencia entre el discurso oficial y las señales fiscales concretas.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA interrumpió una racha de siete jornadas de pérdidas con un rebote de +1,09% hasta los 11.342 puntos, liderado por ECL (+2,40%), MallPlaza (+2,28%) y SQM-B (+1,64%), aunque CAP (-1,97%) y CMPC (-1,48%) moderaron el avance. En el mercado cambiario, el dólar escaló hasta $25 durante la sesión, alcanzando los $959, su nivel más alto en casi un año, impulsado por el DXY (+0,33%) y la caída de los futuros del cobre (-1,98% a US$ 6,39/lb). La UF se sitúa en $40.934,58. La minuta del Banco Central será clave para calibrar el ritmo de los próximos recortes.

Lectura rápida: El rebote del IPSA es bienvenido, pero el salto del dólar a $959 revela la fragilidad del peso ante el ciclo externo. La minuta del Banco Central que se publica hoy puede mover expectativas de tasa y definir el tono cambiario de la semana.

Indicadores del día

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Fuentes Informativas Consultadas: BioBío, Emol / BioBío, La Tercera / Pulso, CNN / WSJ/Bloomberg, Business Insider y Bloomberg, Reuters/ Bloomberg, Bloomberg