REPORTE DIARIO LATIODOS DEL MERCADO: TENSIÓN EN EL GOLFO Y DESAFÍOS FISCALES
- 12 mar
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Jueves 12 de marzo de 2026
Estimados clientes,
Desde CASA Wealth Management, entregamos nuestra visión de apertura en una jornada donde la realidad geopolítica vuelve a imponerse sobre las expectativas de desescalada. La fragilidad del suministro energético global y los anuncios de política interna en Chile marcan la pauta para la toma de decisiones hoy.
1. PANORAMA GLOBAL: EL PETRÓLEO SOBRE LOS US$100
A pesar de los esfuerzos coordinados a nivel internacional, el mercado energético ha reaccionado con escepticismo ante las medidas de emergencia.
Ineficacia de las Reservas: La Agencia Internacional de la Energía (AIE) anunció la liberación histórica de 400 millones de barriles, pero el mercado duda de la eficiencia logística de esta entrega. El crudo Brent respondió escalando un 10,4%, superando los US$101, tras nuevos ataques de Irán a petroleros en aguas iraquíes y el cese total de operaciones en puertos clave de la zona.
Inflación y Bancos Centrales: La persistencia del shock energético está alterando las hojas de ruta de los grandes bancos. Goldman Sachs ya pospuso sus expectativas de recorte de tasas para el Reino Unido, mientras la UE advierte que la inflación del bloque superará el 3% si el conflicto se prolonga.
Nuevos Frentes Comerciales: La administración Trump ha abierto investigaciones por "exceso de capacidad estructural" contra la Unión Europea y otras diez economías, sumando una capa de incertidumbre arancelaria que ya afecta a gigantes como BMW, cuyos márgenes se verán impactados en 1,25 puntos este año.
Refugio en el Dólar: La aversión al riesgo detuvo el rally del Yuan y fortaleció nuevamente al dólar estadounidense, que se consolida como el activo predilecto ante la parálisis del oro y los bonos del Tesoro como refugios tradicionales.
2. MERCADO LOCAL: EL "PLAN DE CHOQUE" DE LA ADMINISTRACIÓN KAST
En Chile, el inicio de la nueva administración marca un cambio de ritmo en la gestión económica.
Auditoría y Reactivación: El Presidente Kast debutó con decretos destinados a auditar los recursos fiscales y, en paralelo, destrabar proyectos de inversión por US$16.300 millones. El diagnóstico oficial apunta a una situación fiscal "peor de lo imaginada", lo que refuerza la necesidad de reducir la "permisología" y liberalizar suelos para incentivar el empleo.
IPSA Bajo Presión: La bolsa local retrocedió un -0,94%, afectada por la inseguridad en el Estrecho de Ormuz. Las caídas fueron lideradas por sectores sensibles al consumo y transporte, como LATAM (-3,43%) y Cencosud (-2,95%).
Herencia Macroeconómica: Si bien la administración saliente dejó una inflación bajo el 3%, el mercado ya anticipa que el crecimiento del PIB para 2026 será menor al del año pasado, lo que eleva la urgencia de las medidas pro-inversión anunciadas.
3. MONEDAS Y COMMODITIES: VOLATILIDAD EN EL RANGO DE LOS $900
Dólar y Cobre: El peso chileno se depreció $6, situándose en $897, en una jornada donde el dólar global (DXY) se mantuvo firme y el cobre retrocedió levemente (-0,1%).
Perspectiva Técnica: Los inversores extranjeros mantienen una postura táctica y escéptica sobre Chile. El rango técnico para el dólar se sitúa entre los $885 y $903, con una volatilidad intradía que sigue superando los $10.
ESTRATEGIA Y SUGERENCIAS
La jornada de hoy confirma nuestra tesis de "Neutralidad Activa". No es momento de apostar por una resolución rápida del conflicto.
Sugerencias Tácticas:
Protección en Sectores Defensivos: Ante el aumento de los costos de energía y logística, privilegiamos dentro del IPSA sectores con menor exposición al precio del combustible, monitoreando de cerca el impacto en el sector bancario.
Aprovechar la Gestión de Inversión Local: El plan para destrabar proyectos por US$16 mil millones es una señal positiva para las empresas de infraestructura y construcción. Estaremos atentos a la implementación de estos decretos.
Cautela en Renta Fija Internacional: Con el petróleo en US$100, la inflación en EE. UU. podría sorprender al alza, manteniendo las tasas de interés elevadas por más tiempo. Sugerimos duraciones cortas en bonos para mitigar el riesgo de precio.
