PULSO DEL MERCADO: Giro hawkish de la Fed hunde al Nasdaq; cobre chileno roza máximos históricos

El tono más restrictivo de la Reserva Federal sacude a los mercados globales: el Nasdaq profundiza sus pérdidas, Asia cae con fuerza y Europa opera con cautela. En Chile, el IPSA se desacopla y sube +0,96% hasta los 11.148 puntos, mientras el cobre sostiene niveles récord y el Banco Central publica hoy el PIB preliminar del segundo trimestre.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Las tensiones en el Golfo Pérsico se intensifican después de que Arabia Saudita endureciera la supervisión financiera sobre Emiratos Árabes Unidos, añadiendo una prima de riesgo geopolítico a los mercados energéticos. El WTI avanza a US$ 84,05 (+0,37%) y el Brent a US$ 90,98 (+0,12%), sostenidos también por el estancamiento de las negociaciones entre EE.UU. e Irán. En paralelo, China mostró señales de desaceleración: producción industrial +4,5% interanual en julio (vs. 5,3% en junio), ventas minoristas +0,6% e inversión en activos fijos -6,7%, evidenciando una frágil demanda interna.

Lectura rápida: El crudo se afirma en el riesgo geopolítico del Golfo, mientras China envía señales de enfriamiento económico que comprometen el dinamismo de la demanda global. Un escenario que mezcla presión inflacionaria externa con menor tracción del crecimiento asiático.

2. Hitos bursátiles

Wall Street apunta a una apertura con sesgo negativo: el Nasdaq lidera las caídas con futuros en -1,05% (29.779,25 puntos), el S&P 500 cede -0,39% y el Russell 2000 retrocede -0,24%, mientras el Dow se mantiene casi plano (-0,07%) reflejando rotación hacia value y defensivos. En Asia, el Nikkei se desplomó -2,54% y el Kospi cayó -1,55%. En Europa, el STOXX 600 pierde -0,43% y el DAX -0,30%, aunque el IBEX 35 avanza +0,35%. El IPSA chileno, en cambio, sube +0,96% hasta los 11.148,13 puntos, liderado por Pucobre (+3,43%) y Parauco (+2,65%).

Lectura rápida: La tecnología global sufre el mayor castigo ante el reajuste de tasas: el Nasdaq encabeza las pérdidas en Wall Street y el Nikkei se desploma en Asia. El IPSA se desacopla y marca una de las mejores sesiones del año impulsado por el ciclo del cobre.

3. Política monetaria y renta fija

El giro hawkish de la Fed redefine el panorama de tasas y presiona los activos de mayor duración: la tecnología acumula pérdidas y los bonos del Tesoro se ajustan al alza en rendimientos. Simultáneamente, los datos TIC de junio revelaron que las tenencias extranjeras de deuda soberana estadounidense cayeron a US$ 9,299 billones, con China reduciendo su posición un -4% hasta US$ 633.400 millones —mínimo desde septiembre de 2008— y Japón desinvirtiendo -2,3%. Pese al retroceso mensual, las tenencias globales acumulan un alza interanual del +2,3%.

Lectura rápida: La Fed endurece el tono y los grandes tenedores de deuda estadounidense salen: China y Japón reducen posiciones en Treasuries. La señal es clara — el costo del dinero seguirá alto por más tiempo — y los mercados están recalibrando en tiempo real.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) advirtió riesgos concretos para la meta de balance estructural 2026, con la deuda pública acercándose al 42% del PIB, y advirtió que los ingresos extraordinarios del boom minero son de carácter transitorio. El Barómetro UNAB mejoró de 19,7 a 22,2 puntos en julio, pero el desempleo marcó máximos desde la pandemia: el 72% de los encuestados señala que los sueldos no alcanzan para cubrir el costo de vida y el 68% considera más difícil encontrar empleo que hace un año. Hoy se publica el PIB preliminar del segundo trimestre entregado por el Banco Central, dato clave para calibrar la trayectoria de tasas.

Lectura rápida: El CFA prende luces amarillas sobre la sostenibilidad fiscal y el boom del cobre no garantiza espacios de gasto permanente. El PIB del segundo trimestre que se publica hoy será decisivo para saber si la economía chilena tiene músculo suficiente para resistir el ciclo de tasas altas.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA avanzó +0,96% hasta los 11.148,13 puntos, desacoplándose de Wall Street gracias al sólido ciclo del cobre y un entorno político-tributario percibido como estable. El cobre spot se ubica en US$ 6,55 por libra (-0,97%), aunque sostiene niveles cercanos a los históricos. El USD/CLP registra una leve alza de +0,08% hasta los $916,8, reflejando una depreciación marginal del peso. Las AFP reportaron utilidades de $241.000 millones en el segundo trimestre de 2026, su segundo mejor registro histórico, impulsadas por la rentabilidad del encaje. La Comisión Ambiental rechazó el proyecto eléctrico de Enel en el Maule, añadiendo incertidumbre regulatoria al sector.

Lectura rápida: El IPSA brilla entre la debilidad global: el cobre sigue siendo el ancla de la bolsa local y el peso se mantiene con depreciación mínima. Sin embargo, el rechazo al proyecto de Enel y las alertas fiscales del CFA recuerdan que los riesgos internos no deben subestimarse.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, Emol, Reuters, Devdiscourse