PULSO DEL MERCADO: Chile entra en recesión técnica mientras Asia se derrumba por tasas

La economía chilena acumula dos trimestres consecutivos de contracción, encendiendo la alarma de recesión técnica, justo cuando Asia vive su peor jornada del año: el Kospi cae 5,80% y el Shenzhen pierde 5,01%. Mientras el mundo espera las minutas de la Fed, el IPSA resiste en 11.186 puntos y el dólar escala a $927,3.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

El giro hawkish de la Fed desató una ola de ventas en Asia sin precedentes recientes: el Kospi surcoreano se desplomó 5,80%, el Shenzhen chino cayó 5,01%, el Shanghai cedió 2,40% y el Nikkei japonés perdió 3,16%. El alza de los rendimientos del Tesoro estadounidense provocó una huida masiva de capitales desde los mercados emergentes asiáticos, especialmente desde tecnológicas y semiconductores, contagiando con leves pérdidas a Europa, donde el STOXX 600 apenas varió y el DAX retrocedió 0,13%.

Lectura rápida: El mundo financiero vive su propio 'efecto dominó': cuando la Fed endurece el tono, Asia paga el precio más alto. El Kospi y el Shenzhen lideran las pérdidas con caídas superiores al 5%, poniendo en alerta a todos los mercados globales.

2. Hitos bursátiles

Wall Street cerró ayer en rojo: el S&P 500 cayó 0,56%, el Nasdaq retrocedió 1,22% y el Dow perdió 0,15%. El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) se desplomó más del 5%, arrastrado por la huida de activos tecnológicos vinculados a la inteligencia artificial. Esta jornada, los futuros operan prácticamente planos: S&P 500 +0,05%, Dow +0,13% y Nasdaq -0,17%, mientras los mercados aguardan las minutas de la Fed para definir dirección.

Lectura rápida: Los semiconductores fueron el epicentro de la tormenta bursátil, con caídas superiores al 5%. Wall Street respira con cautela hoy, pero la dirección real la marcarán las minutas de la Fed esta tarde.

3. Política monetaria y renta fija

Las minutas de la reunión de la Reserva Federal son el evento central de la jornada. Los rendimientos del Tesoro estadounidense continúan escalando, endureciendo las condiciones financieras globales y encareciendo el crédito hipotecario y corporativo. Este contexto presiona a los bonos globales y amplifica la volatilidad en bolsas. En paralelo, la producción industrial de EE.UU. subió 0,2% en julio, su ritmo anual manufacturero más rápido desde 2021, aunque los inicios de viviendas se derrumbaron 12,4%, llegando al nivel más bajo para unifamiliares desde 2022.

Lectura rápida: La Fed concentra toda la atención: cada palabra de sus minutas moverá mercados. Tasas altas más caída en construcción residencial —su ritmo más lento desde 2022— describen una economía que frena de forma desigual y con riesgo de sobreendurecimiento.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Banco Central confirmó que el PIB chileno cayó 0,2% en el segundo trimestre frente al trimestre anterior, acumulando así dos trimestres consecutivos en terreno negativo tras el -0,3% del primer trimestre (revisado desde -0,5%), lo que técnicamente configura una recesión. La inversión (FBKF) se contrajo 3,9%, el consumo privado creció apenas 1,2% y la minería, pesca y manufactura frenaron la oferta. La cifra golpea las proyecciones de PIB 2026 que rondaban el 2% y presiona al Ejecutivo en plena discusión fiscal.

Lectura rápida: Dos trimestres consecutivos con contracción: Chile enfrenta oficialmente una recesión técnica. La caída de la inversión en 3,9% es la señal más preocupante, y el debate fiscal llega en el peor momento posible para el Ejecutivo.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró ayer con un alza de +0,34%, alcanzando los 11.186,57 puntos, desacoplándose del rojo en Wall Street. Mallplaza lideró las ganancias (+3,00%), seguido por BCI (+2,11%) y Banco de Chile (+1,64%), mientras ECL (-2,81%) e IAM (-2,63%) encabezaron las bajas. En el mercado cambiario, el peso chileno se depreció con fuerza: el dólar repuntó +1,20% hasta $927,3, en línea con la caída de los futuros del cobre en -2,60%, que retrocedió a US$6,44 la libra. La UF se ubica en $40.857,96.

Lectura rápida: El IPSA resiste, pero el peso no: el dólar saltó a $927,3 y el cobre retrocedió 2,60%, dos señales que Chile no puede ignorar. El banco y retail muestran músculo, pero el tipo de cambio encarece la deuda en dólares y erosiona márgenes importadores.

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Fuentes Informativas Consultadas: Emol / Diario Estrategia, La Tercera / Pulso, Bloomberg, The Washington Post, Reuters