REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: VOLATILIDAD ENERGÉTICA Y EL NUEVO REFUGIO GLOBAL
- 11 mar
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Miércoles 11 de marzo de 2026
Estimados clientes,
Desde CASA Wealth Management, presentamos nuestro análisis de apertura. La jornada actual refleja un mercado que intenta equilibrar el optimismo por una posible desescalada en Oriente Medio con la cruda realidad de las presiones inflacionarias y las vulnerabilidades en el sector crediticio.
1. PANORAMA GLOBAL: ENTRE UN MES DE "MAYO" MILITAR Y LA IA
Los mercados internacionales operan en un escenario de señales mixtas, donde la geopolítica y la tecnología dictan el ritmo.
Tensión en el Estrecho de Ormuz: Tras las órdenes del presidente Trump de despejar la vía marítima, el Comando Central de EE. UU. informó el hundimiento de múltiples naves minadoras iraníes. Aunque esto asegura el flujo petrolero, mantiene la ansiedad sobre una posible respuesta simétrica. No obstante, la propuesta de la AIE de realizar la mayor liberación de reservas de crudo de la historia ha dado un respiro a los precios.
El Dólar como Refugio Único: En una anomalía financiera, el oro y los bonos del Tesoro han perdido su brillo defensivo. Los inversores prefieren la liquidez del Dólar estadounidense (DXY), que ha ganado más de un 1% desde el inicio del conflicto, mientras el oro cae ante la necesidad de los operadores de cubrir pérdidas en otros activos.
El Motor Tecnológico: Oracle reportó resultados excepcionales con un crecimiento del 20% en ingresos, confirmando que la demanda por infraestructura de IA sigue superando la oferta. Sin embargo, JPMorgan ha comenzado a restringir créditos al sector de software ante el riesgo de disrupción por IA, encendiendo alarmas sobre la calidad crediticia privada.
BCE en Alerta: Christine Lagarde y Luis de Guindos han endurecido el tono, sugiriendo que el BCE podría subir tasas hacia el otoño si el shock energético se traspasa a los precios finales, buscando evitar los errores de 2021.
2. MERCADO LOCAL: RESILIENCIA DEL PESO Y EL IPSA
Chile ha mostrado una dinámica propia, reaccionando positivamente a la caída del petróleo y la fortaleza de sus principales activos.
Apreciación Histórica del Peso: En una jornada de alta volatilidad, el peso chileno rompió la barrera de los $900 para cerrar en $890. Esta apreciación de $21 responde a la caída del 8% en el petróleo y un cobre robusto en US$5,9/lb. Técnicamente, se abre un nuevo rango de operación entre los $885 y $903.
IPSA al Alza: La bolsa local avanzó un 1,69%, con volúmenes transados muy elevados ($252 mil millones). Lideraron el avance sectores ligados a la movilidad y consumo, como LATAM (+7,37%) y Parque Arauco (+3,85%), beneficiados por la tregua en los precios del combustible.
Realidad Fiscal: Economistas de Itaú advierten que las promesas de austeridad del nuevo gobierno enfrentan la "cruda realidad" legislativa. Recortar el gasto público en más de 1 punto del PIB requerirá un complejo tránsito por el Congreso, lo que podría retrasar la consolidación fiscal esperada por el mercado.
3. ESTRATEGIA Y SUGERENCIAS
Estamos ante un mercado que está "comprando" la narrativa de una guerra corta, pero que sigue muy sensible a los datos de inflación que se publicarán hoy en EE. UU.
Sugerencias Tácticas:
Mantener Sesgo Local en Renta Fija: La caída del petróleo es una excelente noticia para las proyecciones de inflación en Chile, lo que valida nuestra estrategia de captura de tasas actuales.
Selectividad en Crédito: El reporte de JPMorgan sobre el crédito privado sugiere que debemos ser extremadamente selectivos. Preferimos empresas con flujos de caja probados frente a aquellas vulnerables a la disrupción tecnológica.
Aprovechar la Ventana del Dólar: Con el tipo de cambio en $890, vemos una oportunidad atractiva para aquellos clientes que necesiten recargar posiciones dolarizadas para sus carteras internacionales, dado que la volatilidad de $10 intradía sugiere que el piso actual es táctico.
