REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: RESILIENCIA EN MEDIO DE LA TENSIÓN GLOBAL
- 16 mar
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Lunes 16 de marzo de 2026
Estimado Cliente,
Desde CASA Wealth Management, presentamos nuestro análisis de apertura semanal. Tras una semana de volatilidad y caídas acumuladas, los mercados inician la jornada con un intento de estabilización. La atención sigue anclada en el Estrecho de Ormuz y en la seguidilla de reuniones de bancos centrales que marcarán el rumbo de la liquidez global en los próximos días.
1. FOCO GLOBAL: PETRÓLEO Y DIPLOMACIA EN EL GOLFO
El sentimiento del mercado muestra una leve mejoría ante posibles soluciones logísticas en Oriente Medio, aunque la cautela predomina.
Coalición Naval: El mercado reaccionó positivamente a reportes sobre una coalición internacional liderada por EE. UU. para escoltar buques en el Estrecho de Ormuz. No obstante, la negativa inicial de aliados clave como Japón y Australia a enviar tropas mantiene una prima de riesgo en el crudo. El Brent cotiza sobre los US$105, actuando como el principal techo para las valoraciones de renta variable.
China como Factor de Estímulo: A pesar de la tensión, China reportó datos de producción industrial (+6,3%) y ventas minoristas (+2,8%) que superaron las expectativas. Este dinamismo en la segunda economía mundial ofrece un soporte vital para la demanda externa global.
Semana de Bancos Centrales: Con reuniones en EE. UU., Europa, Japón y otros, el mercado ya descuenta un "hold" (pausa) generalizado. Las probabilidades de un recorte de la Fed para junio han colapsado del 69% al 26% en solo un mes, reflejando que la inflación energética ha postergado el ciclo de flexibilización monetaria.
2. PLANO LOCAL: SHOCK DE ESTÍMULO Y AJUSTE FISCAL
En Chile, el inicio de semana está marcado por una batería de medidas económicas de alto impacto anunciadas por Hacienda.
Incentivo al Sector Inmobiliario: El Gobierno anunció la eliminación del IVA a la vivienda por un año, medida que busca drenar el stock de 105 mil viviendas disponibles y reactivar la construcción.
Consolidación y Repatriación: Se confirmó un nuevo recorte fiscal de US$600 millones y una ventana para la repatriación de capitales (estimada en US$2.500 millones), lo que podría inyectar una liquidez importante al mercado local en el mediano plazo. A esto se agregan temas neurálgicos como, rebaja gradual del impuesto corporativo del 27% al 23%, eliminar el impuesto a las ganancias de capital, y una rebaja transitoria del impuesto a las donaciones, todas medidas que buscan movilizar recursos desde el sector privado, orientados a estimular la inversión, aliviar impuestos patrimoniales y reactivar sectores económicos golpeados, como la construcción.
IPSA al Alza: La bolsa local se desacopló del pesimismo externo cerrando con un alza de +0,64%. Destacó el comportamiento de Vapores (+6%) y Quiñenco (+4,24%), activos que capturan el alza en los costos de fletes y la exposición a moneda dura.
3. MONEDAS Y COMMODITIES: EL PESO RESISTE EN LOS $917
Tipo de Cambio: El peso chileno se mantuvo plano en $917, a pesar de un fortalecimiento del dólar global (DXY +0,79%) y una caída significativa en el precio del Cobre (-3%). La resiliencia del peso hoy sugiere que el mercado local ya ha internalizado gran parte de las malas noticias externas.
Oro sin Refugio: Curiosamente, el oro bajó a US$4.996 la onza, sin actuar por ahora como cobertura contra la inflación, lo que refuerza que el efectivo (USD) sigue siendo el refugio preferido por los inversores.
SUGERENCIAS DEL ESTRATEGA: ASSET ALLOCATION GLOBAL
El escenario de "tasas altas por más tiempo" se consolida. Estas son algunas de nuestras sugerencias tácticas:
Perfil Conservador: Mantener la exposición a Dólar efectivo y depósitos de corto plazo. La pausa de la Fed garantiza que las tasas de interés seguirán siendo atractivas sin incurrir en el riesgo de volatilidad de las acciones.
Perfil Moderado: Sobreponderar sectores beneficiados por el anuncio local. El fin del IVA a la vivienda favorece indirectamente a la banca (BCI destacó con +3,43%) y a constructoras con balances saneados.
Perfil Agresivo: Posicionamiento estratégico en Quiñenco. Es el vehículo ideal para capturar la inestabilidad de las rutas marítimas globales y la fortaleza del dólar, manteniendo una gestión de activos de clase mundial.
