REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: REFUGIO SEGURO Y PRESIÓN INFLACIONARIA GLOBAL
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Lunes 23 de marzo de 2026
Estimado cliente,
Desde CASA Wealth Management, presentamos nuestra síntesis de mercados para el inicio de semana. Nos encontramos en un escenario de alta complejidad donde la narrativa de "activos refugio" domina la operativa, impulsada por una escalada de amenazas entre EE. UU. e Irán que ha extinguido las esperanzas de una resolución temprana al conflicto en Oriente Medio.
1. FOCO GLOBAL: EL RETORNO DE LAS TASAS ALTAS Y EL "MOMENTO SUEZ"
La geopolítica ha desplazado a los datos macroeconómicos, elevando la volatilidad a niveles críticos.
Escalada de Amenazas: Irán ha advertido ataques a la infraestructura energética y de agua en el Golfo si EE. UU. cumple su amenaza sobre la red eléctrica iraní. Esta situación ha llevado a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años a máximos de ocho meses (4,41%), consolidando al dólar como reserva de liquidez frente a la incertidumbre.
Inflación Energética y Tasas: El mercado ha "aniquilado" las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed para este año. Por el contrario, fuentes ya destacan alzas de tres dígitos en combustibles y fertilizantes, lo que sugiere que el próximo movimiento de los bancos centrales podría ser al alza para contener la inflación importada.
Desplome de Metales: El oro y la plata han perdido su atractivo de refugio ante la perspectiva de tasas de interés más altas, sufriendo caídas no vistas desde 2011. El oro al contado ya retrocede un 25% desde sus máximos de enero.
2. PLANO LOCAL: VOLATILIDAD CAMBIARIA Y MEDIDAS FISCALES
Chile enfrenta una jornada de fuerte presión externa, con el mercado atento a los anuncios de La Moneda.
Depreciación del Peso: Nuestra moneda cerró en $927, con una pérdida de $15 en la sesión y una volatilidad intradía de $21. Este movimiento responde al fortalecimiento global del dólar (DXY +0,27%) y a la caída del Cobre (-2,98%), que se ubica en los USD 5,3/lb.
IPSA en Terreno Negativo (-1,87%): El selectivo local se vio arrastrado por rebalanceos de índices internacionales y la caída en Commodities (-4,52%) y el sector financiero (Itaú -4,62%).
Anuncio Mepco: El Gobierno adelantó que esta noche anunciará cambios al Mepco para proteger sectores vulnerables y reactivar la industria, con especial foco en parafina y transporte de carga, buscando amortiguar el impacto del alza de combustibles en el IPC.
3. RECOMENDACIONES SEGÚN PERFIL DE RIESGO (Consenso CASA)
Basado en la coyuntura de "máxima alerta" y el consenso de las principales mesas de inversión global, sugerimos:
Perfil Conservador: Privilegiar la liquidez en Dólar estadounidense (USD). La ventaja de EE. UU. como exportador neto de energía le otorga una resiliencia relativa frente a Europa y Asia. Mantener posiciones en Renta Fija de muy corto plazo (Cash equivalents).
Perfil Moderado: Aprovechar la sobreventa técnica del peso chileno. El RSI elevado sugiere que el tipo de cambio debería buscar un regreso hacia los $921. No recomendamos comprar dólares en niveles de $934 (máximo diario), sino esperar correcciones técnicas.
Perfil Agresivo: Reducir exposición cíclica y en metales preciosos. La rotación hacia sectores defensivos (Utilities/Aguas) en el plano local parece prudente ante el riesgo de que el conflicto en Ormuz sea duradero y afecte el crecimiento global.
VISIÓN
"El mercado está descontando un escenario de guerra prolongada que altera la estructura de costos global. En CASA, observamos que los niveles actuales de sobreventa en la moneda local y en ciertos sectores del IPSA presentan oportunidades tácticas, pero la prioridad debe ser la preservación de capital en moneda dura."
