REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: ESCALADA GLOBAL Y RESILIENCIA SELECTIVA
- 3 mar
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Martes 3 de marzo de 2026
Como tu equipo de estrategia en CASA Wealth Management, presentamos una actualización crítica de mercado. La jornada de hoy está definida por la intensificación del conflicto en Oriente Medio y un escenario doméstico desafiante, factores que obligan a una gestión activa y táctica de los portafolios.
1. FOCO GLOBAL: EL ESTRECHO DE ORMUZ Y LA "PRIMA DE GUERRA"
La geopolítica ha pasado de ser un ruido de fondo a ser el motor principal de la volatilidad (Bloomberg/Reuters).
Punto de Inflexión: El cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán —ruta por donde transita el 20% del petróleo mundial— ha paralizado el flujo de crudo y gas natural licuado (GNL). Esto ha disparado los costos de transporte marítimo a máximos históricos.
Petróleo a tres dígitos: Grandes bancos como Citi y JPMorgan ya advierten que el crudo Brent podría escalar hasta los US$ 120 si la parálisis se prolonga.
Aversión al Riesgo (Risk-Off): Las bolsas europeas sufrieron una liquidación masiva, liderada por bancos y servicios públicos (-3,7%). En Wall Street, tras una apertura bajista, los inversionistas "cazadores de ofertas" estabilizaron el Nasdaq (+0,36%), apostando a que el impacto será acotado, aunque el conflicto ya entra en su cuarto día.
Refugio en Tasas: El rendimiento del Treasury a 10 años subió al 4,09%, reflejando la preocupación por una inflación persistente (reforzada por un IPC subyacente en la Eurozona mayor a lo esperado, del 2,4%).
2. ESCENARIO LOCAL: CHILE BAJO PRESIÓN DOBLE
En el plano nacional (El Pulso/Diario Financiero), los datos confirman un inicio de año complejo que enfría las expectativas de crecimiento.
Imacec Decepcionante: La caída de -0,1% en enero sorprendió negativamente al mercado. Los analistas ya proyectan que el PIB del primer trimestre se ubicará bajo el 2%, alejando la meta del 3% para 2026.
IPSA en Retroceso: La bolsa local cayó un -3,02%, borrando prácticamente las utilidades de todo el año. Los sectores más golpeados fueron la banca (-3%) y retail (Falabella -6,17%), sensibles al ciclo económico y al costo del crédito.
Dólar y Combustibles: El peso chileno se depreció hasta los $880. Expertos proyectan alzas en las bencinas para marzo, aunque el efecto inflacionario total dependerá de la duración de la guerra.
Luz en la Minería: Como nota positiva, SQM proyecta un aumento del 12% en la producción de litio junto a Codelco, tras reportar sólidas ganancias en 2025.
3. COMENTARIO ESTRATÉGICO Y PERSPECTIVAS
Siguiendo análisis de Standard Chartered, el mercado está integrando una "prima geopolítica" volátil. Mientras la tensión no ceda, el flujo de capitales buscará refugio en activos reales y el sector defensa.
Interpretación de CASA: La caída del Imacec en Chile, sumada a un petróleo al alza, pone al Banco Central en una posición incómoda: la necesidad de estimular una economía que se contrae contra la presión inflacionaria de la energía y el dólar a $880.
Sugerencia de Inversión: Recomendamos mantener cautela en el retail local y sectores sensibles a tasas. Favorecemos el sector energético de EE. UU. y el oro como coberturas naturales ante la escalada en Riad y el Estrecho de Ormuz.
