REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: ENTRE RESULTADOS Y LA DIPLOMACIA
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Estrategia y Perspectivas | 28 de abril de 2026
I. Panorama Internacional:
Los mercados globales operan en una zona de "tensa calma" mientras los inversores procesan señales mixtas desde Washington y Teherán. Según reportes, la administración Trump ha desestimado la reciente propuesta iraní para reabrir el Estrecho de Ormuz, al considerarla insuficiente por no abordar el programa nuclear. Este impasse diplomático ha impulsado los rendimientos del Tesoro a 10 años hacia el 4,35%, reflejando la cautela del mercado ante una crisis que parece estancada.
En Europa, la jornada está marcada por un fuerte contraste corporativo. Mientras la energética BP superó con creces las expectativas gracias al alza del crudo, la farmacéutica Novartis decepcionó con una caída del 12% en sus ingresos operativos. Por otro lado, un informe del BCE advierte que los bancos de la Eurozona están endureciendo el acceso al crédito, elevando los costos de financiamiento en un entorno de energía cara y un desempleo creciente en España (10,83%).
II. Wall Street y la Reserva Federal: El Fin de una Era
Los futuros de Wall Street cotizan con sesgo bajista antes del inicio de la reunión de dos días de la Reserva Federal. Este encuentro es histórico, pues será el último bajo la presidencia de Jerome Powell. El consenso de mercado, respaldado por Yahoo Finance e Investing, anticipa que las tasas se mantendrán en el rango de 3,50%-3,75%. No obstante, la atención se centra en la hoja de ruta de la Fed: aunque la inflación sigue bajo vigilancia por el conflicto en Irán, un debilitamiento del empleo a finales de año podría abrir espacio para recortes hacia el último trimestre de 2026.
III. Mercado Local: Megarreforma y Ajuste Estructural
En Chile, el IPSA retrocedió un -0,39%, situándose en los 11.130 puntos. Las caídas fueron lideradas por la banca (-1,8%) y el retail (-1,39%), sectores sensibles al ciclo económico y a la incertidumbre local. En contraste, SQM-B (+2,39%) destacó positivamente, impulsando al sector de materiales. El tipo de cambio cerró estable en $894, bajo una persistente prima por riesgo geopolítico y una nueva proyección de crecimiento de la CEPAL, que sitúa la expansión de Chile en un moderado 2% para este año.
En el frente político-económico, Hacienda ha iniciado la mesa técnica por la "Megarreforma", buscando consensos legislativos antes de la discusión de indicaciones. Destaca el informe de GEM Mining Consulting, que proyecta un impacto positivo de hasta 1 punto adicional del PIB en minería gracias a los incentivos de la reforma pro-crecimiento, lo que constituye un pilar de optimismo para el mediano plazo.
IV. Sugerencias y Perfiles de Riesgo
De acuerdo con el pulso actual, nuestro análisis y el consenso :
Perfil Conservador: Mantener la cautela en activos de renta variable cíclica (Retail/Banca local). Se favorece la exposición a instrumentos de renta fija de corta duración ante la estabilidad de tasas proyectada por la Fed y el BoJ. Con los seguros de inflación apuntando a una inflación elevada en abril, la UF sigue liderando la direccionalidad de flujos.
Perfil Moderado/Crecimiento: Oportunidad en sectores defensivos y de materias primas (Commodities/Energía). La resiliencia de empresas como BP y el repunte de SQM sugieren que el valor se encuentra hoy en activos con capacidad de traspasar costos energéticos a precios.
Monitoreo Clave: Vigilar la evolución de los salarios mínimos y los datos de empleo local, ya que determinarán la presión inflacionaria interna y el ritmo de consumo para el cierre del semestre.
En CASA Wealth Management, mantenemos nuestra convicción: la rentabilidad de la "última línea" hoy no depende de evitar la volatilidad, sino de entender los fundamentos que subyacen a ella. Los invitamos a revisar nuestro análisis, y proporcionar todo lo necesario para iniciar la jornada informado.
