REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: EL "FACTOR NVIDIA" Y LA RECONFIGURACIÓN DEL RIESGO
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Jueves 26 de febrero de 2026
Desde CASA Wealth Management, observamos una jornada dominada por la validación del ciclo tecnológico y un renovado optimismo en los mercados emergentes. Los resultados de Nvidia no solo han superado las expectativas, sino que han actuado como un "reseteo" de confianza para la Inteligencia Artificial, permitiendo que el apetito por riesgo se desplace hacia activos que habían sido castigados injustamente.
1. El Pulso Global: Nvidia Consolida el Liderazgo Tecnológico
La narrativa en Wall Street y los mercados globales (CNBC/Bloomberg) está marcada por el "triunfo" de la ejecución corporativa sobre la incertidumbre macro.
Resultados de Nvidia: La compañía reportó ingresos por US$ 68.130 millones (un aumento del 73% anual), pulverizando las estimaciones. Lo más relevante es su guidance: proyectan US$ 78.000 millones para el próximo trimestre, muy por encima de los US$ 72.600 esperados por el consenso. Esto ha generado un efecto dominó positivo en la cadena de suministro asiática (Samsung, SK Hynix) y en los índices europeos, que alcanzaron máximos históricos. No obstante, la compañía está alertando sobre la creciente competencia de sus rivales chinos.
IA y Empleo: Christine Lagarde (BCE) ha dado un mensaje de tranquilidad, señalando que la IA está automatizando tareas sin provocar, por ahora, una ola de despidos masivos. Esto reduce una de las grandes primas de riesgo social que pesaba sobre el sector.
Geopolítica y Oro: El oro sube ligeramente como refugio ante la cuenta regresiva del presidente Trump hacia Irán (plazo hasta el 6 de marzo). El crudo Brent se mantiene cerca de los US$ 70, mientras Omán media en una negociación clave en Ginebra.
2. Escenario Local (Chile): Institucionalidad y Movimientos Portuarios
En el plano nacional (El Pulso / BioBio), vemos señales de una gestión fiscal más técnica y movimientos estratégicos en infraestructura.
Equipo Económico de Quiroz: El futuro Ministro de Hacienda está conformando la DIPRES con perfiles de alta experiencia técnica. El objetivo es revertir las críticas por las estimaciones fiscales previas, lo que el mercado interpreta como un retorno a la disciplina fiscal bajo la administración Kast.
Consolidación Portuaria: Sigdo Koppers acordó la compra del puerto de Engie en Mejillones por US$ 58,9 millones, una apuesta directa al crecimiento de la demanda minera y energética.
IPSA Imparable: El índice local saltó un 1,29% con un volumen contundente de $210 mil millones. Destacan las alzas en SQM (+4,59%) y BCI (+4,12%), confirmando que el capital está regresando con fuerza a los activos chilenos de alta calidad.
Productividad Moody's: La clasificadora proyecta que la IA impulsará la productividad global en un 1,5% anual, situando a Chile como uno de los mercados emergentes con mayor potencial de beneficios.
3. Divisas y Commodities: El Cobre a US$ 6,00
El peso chileno continúa su recuperación, beneficiado por un entorno externo más favorable para las materias primas.
USD/CLP: El peso se apreció $4, cerrando bajo los $860. Esta tendencia se ve alimentada por un cobre que ya toca los US$ 6,00 por libra, impulsado por el debilitamiento global del dólar (DXY a la baja) y la resiliencia tecnológica.
Desempleo Local: Los economistas esperan que la tasa de desempleo se sitúe en el 8,1% para el trimestre móvil, una cifra que, aunque persistente, se mantiene dentro de los rangos previstos por el mercado.
DIAGNÓSTICO Y SUGERENCIA DEL ASESOR
Estamos ante un escenario de "Validación de Tesis". La Inteligencia Artificial ha demostrado que no es una burbuja de expectativas, sino una realidad de ingresos tangibles. En Chile, la combinación de un cobre en máximos y una institucionalidad fiscal fortalecida crea un entorno propicio para la renta variable.
Recomendación: Sugerimos mantener la exposición en acciones líderes del IPSA (BCI, SQM, Falabella) para capturar el cierre de brecha de valor. En el plano internacional, tras el reporte de Nvidia, es momento de rotar ligeramente hacia empresas de servicios que utilicen IA para mejorar márgenes, ya que el riesgo de "disrupción destructiva" ha disminuido sensiblemente.
