Reporte de Asset Allocation — Junio 2026 Perspectiva Global y Posicionamiento Local
- 11 jun
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Los mercados globales atraviesan un trimestre de múltiples frentes simultáneos: un shock energético derivado del conflicto en Medio Oriente, una narrativa de inteligencia artificial que sigue generando retornos excepcionales en renta variable estadounidense, y bancos centrales atrapados entre presiones inflacionarias persistentes y señales de desaceleración en varias economías. Chile no es la excepción a esa tensión: el IMACEC de abril cerró en –1,2% anual —su cuarto mes consecutivo en terreno negativo— mientras el IPC de mayo sorprendió favorablemente al mercado con una variación de solo 0,2% mensual, moderando la inflación a 3,9% en doce meses.
En este contexto, el Equipo de CASA Wealth Management publica su Reporte de Asset Allocation de cara al tecer trimestre de 2026, elaborado a partir de las visiones estratégicas de consenso, integradas con el análisis del escenario macroeconómico local.
La tesis central del reporte es directa: los fundamentos corporativos globales siguen siendo el principal motor de retorno, pero el espacio para expansión de múltiplos se ha cerrado. En este entorno, la calidad prima sobre el beta (volatilidad relativa).
En renta variable, mantenemos preferencia por large caps estadounidenses con márgenes históricamente amplios y seis trimestres consecutivos de crecimiento de EPS de doble dígito. En renta fija local, proponemos una estructura 70% UF / 30% nominal como eje de la exposición chilena, con el portafolio moderado AFP como referencia de posicionamiento, privilegiando los BCU de tramos medios como vehículo de protección real en un entorno donde la inflación aún supera la meta del 3%.
El reporte analiza tres escenarios macro globales —Broadening Out como base, Shockwave como riesgo bajista y Boom Boom como escenario alcista—, detalla el posicionamiento recomendado por clase de activo, aborda los temas estructurales de largo plazo con mayor convicción (infraestructura energética, IA física y reconfiguración de cadenas de suministro), e identifica los riesgos clave a monitorear en el horizonte de los próximos noventa días.
Este documento es de carácter informativo y no constituye una recomendación formal de inversión. CASA Wealth Management — Gerencia de Estudios, junio de 2026.
