PULSO DEL MERCADO: Tregua en Ormuz hunde el crudo y Europa celebra; el cobre brilla

La distensión en el Estrecho de Ormuz reordena los mercados globales: el crudo borra su prima de riesgo, Europa celebra con el DAX trepando 1,56% y el cobre avanza a US$6,26, apuntalando al IPSA sobre los 10.700 puntos. En Chile, sin embargo, Moody's alerta sobre el déficit fiscal y las quiebras personales se disparan 123% en el año.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Delegaciones de EE.UU. e Irán se reúnen en Doha para rescatar la frágil tregua tras los ataques cruzados del fin de semana. El Brent ya retrocedió a niveles previos al conflicto —US$74,33 (+0,57%)— luego de que Washington suspendiera la mayoría de las sanciones a las exportaciones petroleras iraníes, anticipando un aumento de oferta global. Europa es la gran beneficiada: el DAX salta 1,56%, el FTSE 1,20% y el STOXX 600 avanza 1,15%, impulsados por el alivio energético y la mejora en perspectivas inflacionarias de la eurozona.

Lectura rápida: La distensión en el Estrecho de Ormuz actúa como catalizador para Europa y los mercados industriales: energía más barata implica costos menores, márgenes más amplios y presiones inflacionarias que se disipan. El foco ahora es si la tregua se consolida en Doha.

2. Hitos bursátiles

Wall Street opera en modo consolidación tras una jornada histórica: el Dow superó por primera vez los 52.000 puntos y el Nasdaq trepó 2,07% impulsado por tecnológicas. Los futuros muestran alzas contenidas —S&P 500 +0,17% en 7.512,75, Nasdaq +0,33% en 30.150,50—. En Asia, Shenzhen lidera con +2,48% y el Nikkei avanza 0,86%, mientras el Nasdaq 100 incorporará a SpaceX el 7 de julio, movimiento que JPMorgan estima podría atraer flujos pasivos por US$4.300 millones.

Lectura rápida: Tras los récords, Wall Street toma aire sin retroceder, señal de un mercado que digiere ganancias con disciplina. La entrada de SpaceX al Nasdaq 100 es el próximo catalizador técnico de flujos pasivos a seguir de cerca.

3. Política monetaria y renta fija

La Fed liderada por Warsh sigue resistiendo la presión del mercado por recortes de tasas, en contraste con el optimismo de JPMorgan, que mantiene su escenario de aterrizaje suave con inflación en gradual descenso. El Sentimiento del Consumidor de la U. de Michigan rebotó a 49,5 en junio (desde 44,8), aunque quedó bajo los 50 esperados. Lo más relevante: las expectativas de inflación a un año cayeron al 4,6% y a cinco años al 3,3%, por debajo de lo previsto, abriendo espacio para el debate sobre el timing de los recortes.

Lectura rápida: La inflación esperada cede —señal que la Fed valora— pero Warsh no cede ante el mercado. La publicación de JOLTS y la confianza del consumidor de junio serán los próximos árbitros del debate sobre recortes.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

Moody's advierte que Chile debe reconstruir sus colchones fiscales tras un déficit que superó en 2 puntos porcentuales del PIB la meta del Gobierno, con riesgo para la nota crediticia. Las colocaciones bancarias cayeron 0,17% real interanual a mayo. Las quiebras y renegociaciones de personas aumentaron 123% entre enero y mayo vs. igual período anterior, totalizando 3.079 casos. En el frente expansivo, Cencosud adquiere Makro Colombia por US$158 millones y Clapes UC propone una reforma para consolidar a Chile como centro financiero regional.

Lectura rápida: Chile enfrenta un cuadro de doble lectura: tensiones fiscales y crediticias domésticas conviven con apuestas estratégicas de largo plazo —expansión empresarial e institucionalidad financiera— que apuntan a un país que mira más allá de sus ciclos.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cierra con un alza recuperativa de +0,53% en 10.762,98 puntos, liderado por Falabella (+5,94%) y Bsantander (+2,07%), mientras SQM-B retrocede 3,53% arrastrada por la caída en precios del litio. El cobre sube 1,56% a US$6,26 la libra, apuntalando la cuenta corriente y la recaudación fiscal. El dólar cierra algo sobre los $922 (+0,23%), sumando su séptima jornada apreciativa, aunque el índice DXY cede 0,2% frente a sus pares. La UF se ubica en $40.820,31.

Lectura rápida: El cobre sobre US$6,26 es el ancla del optimismo local: sostiene el peso, mejora los ingresos fiscales y da soporte al IPSA. La caída del litio pone presión sobre SQM y recuerda que no todos los commodities van en la misma dirección.

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Fuentes Informativas Consultadas: El Pulso, Clapes UC, OkDiario, Reuters, thestreet.com