PULSO DEL MERCADO: Fed modera apuestas de alza y Asia repunta con fuerza histórica

La moderación en las expectativas de tasas de la Fed desató un fuerte rebote en Asia —con el Kospi y Shenzhen superando +2,4%— mientras Wall Street abre mixto con el Nasdaq a la cabeza. En Chile, el Tribunal Constitucional ratificó la invariabilidad tributaria y las exportaciones alcanzaron un máximo histórico de US$70.603 millones entre enero y julio de 2026.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

La nueva ofensiva arancelaria de EE.UU. hacia China —con gravámenes de hasta 100% a drones— mantiene la tensión geopolítica, pero los mercados asiáticos la ignoraron con contundencia: el Kospi coreano subió +2,42%, Shenzhen +2,44%, Shanghái +1,41% y el Hang Seng +1,34%. El apetito por riesgo en emergentes prevaleció, impulsado por la moderación de las expectativas de tasas de la Fed bajo su nuevo presidente, Kevin Warsh, cuya decisión inicial generó un 'shock de credibilidad' que los mercados siguen digiriendo.

Lectura rápida: La tensión EE.UU.-China no logró frenar el rebote asiático: cuando la Fed da señales de pausa, el capital fluye hacia emergentes. El verdadero riesgo geopolítico sigue latente en el frente arancelario.

2. Hitos bursátiles

Wall Street abre la semana con sesgo mixto: futuros del Nasdaq lideran con +0,45% ante renovado apetito por tecnología, mientras el S&P 500 avanza +0,10% y el Dow retrocede -0,22%. El viernes, Applied Materials cayó -5,1% pese a acumular cerca de +100% en 2026. En Europa, el STOXX 600 gana +0,09% y el DAX +0,04%, pero el CAC e IBEX ceden -0,20% cada uno. En Asia, Nikkei +0,74% y Kospi +2,42% lideraron la sesión. S&P 500 y Nasdaq encadenaron su tercera semana consecutiva de avances.

Lectura rápida: Tecnología vuelve a tomar el liderazgo en Wall Street mientras Asia brilla. La rotación es selectiva: el mercado premia narrativas de IA y tasas más bajas, pero castiga sin piedad las decepciones de guidance.

3. Política monetaria y renta fija

Las expectativas de alza de tasas de la Fed se moderaron, aliviando a los mercados globales. Sin embargo, un análisis advierte que los bonos enfrentan una amenaza más profunda: el alza estructural de tasas largas globales, impulsada por mayores necesidades de financiamiento fiscal y presiones inflacionarias persistentes. La confianza del consumidor en EE.UU. cayó a 51,0 puntos en agosto (desde 55,2), y las expectativas de inflación a un año subieron a 4,3%. Las ventas minoristas de julio retrocedieron -0,6%, su primer descenso en nueve meses.

Lectura rápida: La Fed no es el único riesgo para la renta fija: las tasas largas globales suben por lógica fiscal propia. Carteras de larga duración siguen bajo presión estructural, más allá de lo que decida el banco central.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Tribunal Constitucional ratificó la invariabilidad tributaria, generando certeza jurídica para proyectos de largo plazo en minería e infraestructura. El economista de Harvard Kenneth Rogoff respaldó bajar el impuesto a empresas, señalando que Chile 'necesita ser competitivo'. En paralelo, el intercambio comercial chileno aumentó +9,6% entre enero y julio de 2026, con exportaciones en máximo histórico de US$70.603 millones (+15%), donde la minería aportó el 61,4%. Sin embargo, la Superir reportó un alza de +131,35% en renegociaciones de personas naturales en el primer semestre.

Lectura rápida: Chile muestra dos caras: exportaciones récord y certeza tributaria refuerzan el atractivo inversor, pero el aumento explosivo en renegociaciones y quiebras revela una economía real que aún no despega para todos.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró la sesión del viernes en 11.042,67 puntos (+0,39%), desacoplándose de Wall Street gracias al fallo del TC sobre invariabilidad tributaria y resultados corporativos sólidos, con Copec superando expectativas. Las mayores alzas fueron para IAM (+5,40%), Copec (+3,57%) y SQM-B (+3,00%); los mayores retrocesos los anotaron SMU (-1,57%) y BCI (-1,36%). En el acumulado semanal, el IPSA cedió -1,90%. El dólar se ubica en $913,0 (-0,16%), apoyado por el retroceso del DXY (-0,33%), y la UF se mantiene en $40.855,33.

Lectura rápida: El IPSA mostró resiliencia al cierre semanal respaldado por noticias locales positivas, pero la pérdida semanal de -1,90% recuerda que el contexto externo pesa. El dólar cede terreno ante un DXY más débil.

Indicadores del día

En CASA Wealth Management te ayudamos a tomar decisiones informadas. Conversemos sobre cómo invertir.

Fuentes Informativas Consultadas: BioBío / Emol, BioBío, La Tercera / Pulso, El Pulso, Yahoo Finance, Syz Group, Global Banking & Finance Review