PULSO DEL MERCADO: Codelco abandona metas, Wall Street en máximos y bonos bajo presión

Wall Street celebra un nuevo máximo histórico en el S&P 500, el IPP de EE.UU. sorprende con una variación de 0,0% y Codelco anuncia el abandono de sus metas para 2026 en medio de rezagos operativos y una propuesta de capitalización estatal. El IPSA vuelve a los 11.000 puntos y el peso chileno se fortalece hasta los $909,9 por dólar.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Los mercados globales operan con sesgo mixto y cauteloso tras los máximos históricos de Wall Street. En Asia, el Kospi surcoreano lideró con un salto de 2,42% impulsado por semiconductores e IA, el Nikkei sumó 0,59% y el Shenzhen ganó 0,45%. En contraste, el Hang Seng cayó 1,10%, evidenciando la disparidad regional y la persistente cautela sobre China. En Europa, el DAX avanza 0,86% y lidera un continente que opera con alzas marginales, mientras el FTSE cede 0,05%.

Lectura rápida: El mundo financiero respira con moderación tras los récords de ayer. La tecnología asiática —liderada por Corea— y el músculo alemán en Europa sostienen el optimismo, pero China sigue siendo el factor de ruido que frena un rally más amplio.

2. Hitos bursátiles

El S&P 500 marcó un nuevo máximo histórico en la jornada del jueves al subir 0,65%, acompañado por el Nasdaq (+0,81%) y el Dow Jones (+0,13%), con el impulso de empresas tecnológicas emblemáticas como SanDisk. Hoy los futuros consolidan en modo pausa: S&P 500 futuro +0,09%, Nasdaq futuro +0,26%, mientras el Dow retrocede 0,17% y el Russell cede 0,02%. AMD anuncia además una emisión de bonos por hasta US$5.000 millones en cuatro tramos para financiar su expansión en inteligencia artificial.

Lectura rápida: Wall Street llegó a la cima y ahora toma aire. La pausa de los futuros tras un récord es señal de digestión saludable, no de agotamiento. La apuesta de AMD por US$5.000 millones en deuda confirma que el ciclo inversor en IA sigue plenamente vivo.

3. Política monetaria y renta fija

El IPP de julio en EE.UU. sorprendió al mantenerse plano (0,0%), muy por debajo del +0,2% esperado, con la variación interanual en 4,7%. La caída en energía (-3,1%) y alimentos (-0,9%) fue el motor principal. Pese al alivio inflacionario, Barron's advierte que tres factores amenazan el mercado de bonos hacia el otoño boreal: presiones inflacionarias persistentes, menor guidance de la Fed y creciente oferta de deuda del Tesoro, en un entorno donde las solicitudes de desempleo subieron a 209.000.

Lectura rápida: El IPP plano es una buena noticia para quienes temen a la Fed, pero el alivio puede ser efímero. La renta fija sigue atrapada entre datos favorables de corto plazo y una estructura de oferta y política monetaria que acumula presión hacia adelante.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

Codelco anunció el abandono de sus metas de producción para 2026 —que apuntaban a 1,34 millones de toneladas— debido a rezagos operativos, priorizando la estabilización de faenas sobre el tonelaje. El anuncio coincide con una propuesta de capitalización estatal impulsada por Hacienda y Minería. En paralelo, la CChC proyecta que la inversión en construcción crecerá entre 2,5% y 4,5% en 2026, con la infraestructura productiva —minería y energía— alcanzando un récord histórico de US$9.157 millones (+12% vs. 2025).

Lectura rápida: Codelco muestra sus fragilidades estructurales justo cuando el precio del cobre no perdona errores: US$6,58 la libra con tendencia bajista. La necesidad de capitalización estatal abre un debate presupuestario relevante, mientras el sector minero-energético privado bate récords de inversión.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA recuperó el nivel psicológico de los 11.000 puntos con un avance de 0,16%, impulsado por resultados corporativos y el tono desinflacionario en EE.UU. Las mayores alzas las lideraron Vapores (+3,56%), Banco de Chile y Santander (+1,6% promedio) y CMPC (+1,5%), mientras Salfacorp (-2,24%) y Falabella (-2,12%) presionaron a la baja. En el mercado cambiario, el USD/CLP se sitúa en $909,9 con una apreciación del peso de 0,42%, en un contexto de cobre débil y dólar global a la baja.

Lectura rápida: El IPSA en 11.000 puntos es una señal de resiliencia local, respaldada por la banca y el sector naviero. El peso chileno se fortalece levemente, aunque la debilidad del cobre sigue siendo la variable que puede cambiar el guión en cualquier momento.

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Fuentes Informativas Consultadas: BioBío / Diario Estrategia, Diario Estrategia, La Tercera/Pulso, Reuters, Investing.com, Barron's, thestreet.com