PULSO DEL MERCADO: Dólar toca máximos de un año y Trump amenaza exportaciones de diesel

El mercado chileno abre bajo presión: el IPSA retrocede -1,06% a 11.137 puntos, el dólar escala a $968,3 y las proyecciones de IPC de septiembre amenazan con llevar la inflación anual al 4,3%, sobre la meta del Banco Central. En el frente global, seis funcionarios de la Fed toman la palabra en un día clave para las tasas.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

La incertidumbre en Oriente Medio siguió dominando el ánimo global. Wall Street cerró ayer en rojo —S&P500 -0,77%, Dow -0,67%, Nasdaq -0,92%— aunque hoy sus futuros recuperan terreno: S&P500 +0,10%, Nasdaq +0,26%. Europa se desmarcó con avances generalizados: DAX +0,65%, STOXX 600 +0,62%, IBEX 35 +0,64%. Asia operó en signo dispar, con el Nikkei cediendo -0,60% y el Hang Seng -0,48%, mientras China avanzó apoyada en promesas de estímulo fiscal de Pekín.

Lectura rápida: El mercado global se mueve en dos velocidades: Europa rebota con rotación hacia activos de riesgo, mientras Asia y Wall Street procesan la presión geopolítica y un petróleo que aún cotiza sobre US$ 91 el barril.

2. Hitos bursátiles

El WTI retrocedió -0,73% hasta US$ 91,92 y el Brent -0,79% hasta US$ 97,06, pero siguen en niveles que presionan la inflación global. El oro avanzó +0,45% a US$ 4.187,10, consolidando su rol de refugio. OpenAI postergó el lanzamiento de un nuevo modelo de IA por razones de seguridad, reavivando cautela en el sector tech. El índice MOVE de volatilidad de bonos escala a ~105 puntos base, muy por sobre su promedio histórico de 80.

Lectura rápida: El petróleo caro y la volatilidad en bonos son la combinación más incómoda para los mercados: encarece el financiamiento, presiona la inflación y obliga a los bancos centrales a mantener tasas altas por más tiempo.

3. Política monetaria y renta fija

La Fed concentra toda la atención: seis altos funcionarios tomarán la palabra hoy, incluyendo a la vicepresidenta Michelle Bowman, los gobernadores Barr y Waller, y los presidentes regionales Williams, Goolsbee y Musalem. El mercado evalúa si los datos de empleo e inflación por publicarse justifican un alza de tasas en octubre. En paralelo, Christine Lagarde (BCE) y Tiff Macklem (BoC) también intervendrán, mientras el índice MOVE en ~105 puntos base refleja tensión creciente en el mercado de bonos.

Lectura rápida: Nunca antes tantos funcionarios de la Fed hablarán en un mismo día con tanto en juego. Sus palabras moverán tasas, bonos y monedas: es la cita ineludible de la jornada para cualquier inversionista.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Gobierno anunció un plan laboral de US$ 1.350 millones para crear 100 mil empleos, con inyección de $300.000 millones a FOGAPE y garantías crediticias de hasta $4,05 billones. Sin embargo, el contexto es adverso: las ventas minoristas en la RM cayeron -0,8% real anual en agosto (cuarta contracción del año) y la electrónica se desplomó -22,6%. La ejecución presupuestaria de los ministerios de infraestructura alcanzó solo un 45% a julio, según LyD, bajo el 51% de 2018.

Lectura rápida: El plan de empleo llega en un momento de consumo debilitado y baja ejecución pública. La clave estará en si la inyección de liquidez vía FOGAPE logra activar la inversión privada antes de que la inflación suba más.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cedió -1,06% hasta los 11.137 puntos, presionado por Copec (-2,61%), Itaú Chile (-2,29%), Falabella (-2,23%) y Cencosud (-2,00%). El USD/CLP avanzó $6,4 en la sesión hasta los $968,3 (+0,69%), con el DXY en 101,2 puntos. Las expectativas de IPC de septiembre llegan hasta 0,6% mensual, lo que llevaría la inflación anual a 4,3%, sobre el techo del rango meta del Banco Central. La UF del día se ubica en $41.049,01.

Lectura rápida: El IPSA y el peso chileno sienten el doble impacto: dólar multilateral más fuerte y petróleo elevado que complica la inflación. Con un IPC proyectado en 4,3% anual, los recortes de la TPM se alejan del horizonte cercano.

Indicadores del día

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, BioBío, Reuters, Bloomberg, Emol