PULSO DEL MERCADO: Bonos en tormenta: Treasury 10 años roza 5,1% y el dólar dispara a máximos

Los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rozaron el 5,1% por primera vez en casi dos décadas, disparando el dólar a $962 y redibujando el mapa del riesgo global. El IPSA aguantó con un avance de +0,20% hasta los 11.449 puntos, pero el peso pagó el costo: una depreciación de $16 en una sola jornada. Te contamos qué hay detrás de la tormenta y qué vigilar hoy.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Xi Jinping pisó suelo de Washington por primera vez en más de una década y fue recibido por Donald Trump. El encuentro abre expectativas sobre el futuro comercial entre las dos mayores economías del mundo, en plenas tensiones arancelarias y competencia tecnológica. Mientras tanto, los mercados chinos operaron a contracorriente: el Shanghai cayó 1,22% y el Shenzhen se desplomó 2,34%, reflejando escepticismo interno pese a la cumbre de alto nivel.

Lectura rápida: La cumbre Xi-Trump es el evento geopolítico del día. Cualquier señal de distensión comercial movería materias primas y apetito por riesgo global, con impacto directo en Chile como exportador de cobre.

2. Hitos bursátiles

Wall Street anticipa una nueva jornada en rojo: S&P 500 -0,53%, Nasdaq -0,91%, Dow -0,31% y Russell -0,31%. La tecnología lidera las caídas, castigada por el salto de las tasas largas. En Europa, el STOXX 600 cede -0,14%, el DAX retrocede -0,20% y el CAC pierde -0,21%, mientras el FTSE sube +0,10% y el IBEX resiste con +0,30%. Asia cerró dividida: Nikkei +0,76% y Kospi +0,90%, frente a pérdidas en China e India.

Lectura rápida: El mercado de bonos manda: cuando las tasas suben con fuerza, las acciones —especialmente tecnológicas— pierden atractivo relativo. La presión es global, pero no todos los mercados reaccionan igual.

3. Política monetaria y renta fija

El rendimiento del Treasury a 10 años tocó 5,1%, su nivel más alto en 19 años, impulsado por un PMI Compuesto de EE.UU. que saltó a 58,4 puntos en septiembre —máximo en más de cinco años— y renovó apuestas por una nueva alza de la Fed. La jornada trae intervenciones de cuatro miembros de la Reserva Federal (Williams, Barkin, Paulson y Hammack) y una subasta de US$ 44.000 millones en notas del Tesoro a 7 años.

Lectura rápida: Con tasas largas en máximos de casi dos décadas, el costo del dinero endurece las condiciones financieras globales, presiona las valoraciones de activos de riesgo y refuerza al dólar frente a las monedas emergentes.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El PIB regional del segundo trimestre mostró que siete regiones registraron caídas, con Antofagasta liderando el retroceso con -6,3%. Tres regiones entraron en recesión técnica. En paralelo, el CPI advierte que la rebaja de hasta 30% en tarifas del TAG podría costar al Estado entre US$ 600 y US$ 800 millones anuales. Como contrapeso positivo, CMPC vendió su negocio de corrugados a Smurfit Westrock por US$ 420 millones, liberando capital para foco estratégico.

Lectura rápida: La fotografía regional confirma que el enfriamiento de la economía chilena se concentra en la minería y la construcción. Las decisiones de política pública en infraestructura añaden presión fiscal en un contexto de tasas globales al alza.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró con un alza de +0,20% hasta los 11.449,63 puntos, encadenando su segunda sesión consecutiva al alza y desacoplándose de la presión externa. Destacaron ILC (+2,11%), Falabella (+0,90%) y LTM (+0,67%), aunque BCI (-1,20%) y Quiñenco (-1,03%) limitaron el avance. En el mercado cambiario, el dólar saltó $16 hasta los $962 (+1,71%), presionado por el fortalecimiento del DXY (+0,50% a 100,8) y la caída de los futuros del cobre (-0,80%). La UF se ubica en $41.008,10.

Lectura rápida: El IPSA resiste con dignidad, pero el peso sufre el impacto del dólar global y el cobre débil. La jornada local estará atenta a la EOF y al IPP del INE, claves para calibrar expectativas de inflación y tasas domésticas.

Indicadores del día

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Fuentes Informativas Consultadas: Emol / Diario Estrategia, Emol / La Tercera-Pulso, La Tercera-Pulso / BioBío, CNN / Yahoo Finance, Santa Maria Times, BioBío / Diario Estrategia, Reuters