PULSO DEL MERCADO: Guerra en el Golfo dispara el crudo y reaviva el fantasma de más alzas de tasas

La escalada bélica con Irán catapultó el Brent sobre los US$101 y puso en alerta a los mercados globales: Wall Street apunta a una apertura negativa, Asia cerró con caídas de hasta 3,44% y los mercados de deuda elevan al 70% la probabilidad de un alza de tasas de la Fed en octubre. En Chile, S&P recortó el crecimiento 2026 a 0,7% mientras el gobierno lanzó un plan laboral de emergencia.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

La escalada bélica con Irán sacudió los mercados globales este lunes. El WTI trepó 4,34% hasta US$96,42 y el Brent superó los US$101 por barril (+3,82%), su mayor nivel en meses. Asia acusó el golpe con dureza: el Kospi se desplomó 2,70%, Shenzhen cedió 3,44% y Shanghái cayó 1,67%. El oro, paradójicamente, retrocedió 3,20% hasta US$4.182,80 ante la fortaleza del dólar, mientras el cobre perdió 2,10% cerrando en US$6,62 la libra.

Lectura rápida: El crudo sobre US$100 activa la cadena clásica de riesgo: inflación al alza, Fed más agresiva y salida de capitales desde emergentes. No es pánico, pero sí una señal de alerta que el mercado está leyendo con seriedad.

2. Hitos bursátiles

Wall Street apunta a una apertura negativa: los futuros del S&P 500 retroceden 0,52%, el Nasdaq lidera las pérdidas con -0,89% y el Dow cede 0,57%. Esto revierte el cierre positivo del viernes, cuando el S&P ganó 0,51% y el Dow avanzó 0,93% impulsado por Microsoft. Europa abre con señal mixta: FTSE 100 sube 0,30% y el CAC 0,17%, pero el DAX cae 0,08%. El Hang Seng en Hong Kong fue la excepción en Asia con un alza de 0,54%.

Lectura rápida: La rotación del viernes queda en pausa. El crudo por encima de US$100 y la amenaza de tasas más altas pesan sobre los múltiplos de las tecnológicas. Europa, sin catalizadores propios, sigue el humor global con cautela.

3. Política monetaria y renta fija

Los mercados de deuda elevan al 70% la probabilidad de un alza de tasas de la Fed en octubre, según datos de ABF Journal, luego de que el PMI manufacturero tocara su mayor nivel en cinco años. La confianza del consumidor de la U. de Michigan cayó a 48,1 en septiembre desde 51,7 en agosto, mientras las expectativas de inflación a 12 meses escalaron del 4,0% al 4,6%. El spread de la curva de rendimientos se comprimió a solo 17 puntos base, intensificando el debate sobre el ritmo de endurecimiento monetario.

Lectura rápida: Actividad robusta más crudo caro es la combinación que más incomoda a la Fed. Con el PCE y las nóminas no agrícolas en la agenda de esta semana, cualquier sorpresa al alza podría consolidar el alza de octubre como escenario base.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Ejecutivo anunció un plan laboral de emergencia con 75 mil nuevos cupos al Subsidio al Empleo, financiamiento para pymes vía Fogape e inversión pública, en respuesta a un desempleo persistentemente elevado. En paralelo, S&P recortó la proyección de crecimiento de Chile para 2026 de 1,8% a apenas 0,7% —la mayor rebaja en América Latina— por el impacto de los shocks energéticos sobre la inflación y el consumo. Para 2027, la agencia sube la estimación a 2,9%, apoyada en la inversión minera. Los precios de los combustibles enfrentan su cuarta alza consecutiva, con el diésel amenazando subir hasta $110.

Lectura rápida: El gobierno actúa sobre el empleo con medidas de corto plazo, pero S&P pone en números el costo del shock energético: 2026 será el año más difícil del ciclo. El miércoles, las cifras sectoriales y de desempleo darán la primera señal concreta.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró el viernes en 11.256,80 puntos con una caída de 0,38%, acumulando un retroceso semanal de 1,1%. Al interior del índice, los bancos ofrecieron algo de sustento —Santander +1,63% y Banco de Chile +1,17%— pero no alcanzó para compensar las caídas de CMPC (-2,22%), SQM-B (-1,45%) y Falabella (-1,14%). En el mercado cambiario, el USD/CLP opera hoy en $966,6 (+0,62%), presionado por la fortaleza global del dólar (DXY +0,75% semanal) y la mayor demanda estructural de divisas de los institucionales locales, según el Banco Central. La UF del día marca $41.040,82.

Lectura rápida: El IPSA resiste, pero sin convicción. El dólar sobre $966 refleja una demanda estructural de divisas que el Banco Central ya ha documentado. Con el Imacec de agosto el jueves, el mercado local tendrá su propio termómetro de la semana.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, BioBío / Emol, Emol, economy.ac, ABF Journal, Reuters