PULSO DEL MERCADO: Desempleo chileno en máximos de cinco años enfría el optimismo del IPSA

El mercado chileno cierra la jornada en positivo, pero las cifras del mercado laboral no mienten: el desempleo llega al 9,4%, su mayor nivel en cinco años. Con Kevin Warsh ante el BCE y el IMACEC en agenda, el segundo semestre arranca con más preguntas que certezas para inversores y empresas.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Los futuros de Wall Street operan en rojo (S&P 500 -0,2%, Nasdaq -0,5%) tras una jornada de récords impulsada por tecnológicas. En Europa predomina el rojo: IBEX -0,87%, CAC -0,81%, FTSE -0,50%, aunque el DAX avanza 0,1%. En Asia, el Kospi se desploma 2,04% por toma de utilidades en tecnológicas, mientras Nikkei (+0,59%) y Shanghái (+0,44%) muestran resiliencia. Delegaciones de EE.UU. llegan a Doha para conversaciones técnicas sobre Irán sin reuniones de alto nivel confirmadas, manteniendo la prima geopolítica bajo control.

Lectura rápida: El mercado global respira con cautela al iniciar el segundo semestre: la toma de utilidades post-récords en Wall Street y la incertidumbre monetaria pesan más que los avances diplomáticos en Oriente Medio. La divergencia Asia-Europa refleja un mundo que calibra riesgos con lupa.

2. Hitos bursátiles

El IPSA cierra en +0,71%, retornando sobre los 10.839 puntos, con SQM-B liderando alzas (+3,8%) impulsada por menor oferta del competidor chino en mantenimiento, y Banco Chile sumando +1,52%. Falabella retrocede 2,6%, reflejando fragilidad en consumo. En Wall Street, el cierre previo fue positivo: Dow +0,3%, S&P 500 +0,8%, Nasdaq +1,5%, cerrando el trimestre con las mayores ganancias porcentuales trimestrales en años para los tres principales índices estadounidenses.

Lectura rápida: El IPSA anota su segunda jornada positiva pese al ruido macro local. SQM se lleva los aplausos gracias a un factor de oferta puntual en el mercado del litio. Wall Street cerró el trimestre en verde, aunque hoy los futuros piden pausa.

3. Política monetaria y renta fija

Kevin Warsh, presidente de la Fed, expone hoy ante el foro del BCE, en un momento clave: los mercados aguardan señales sobre el ritmo de recortes de tasas en EE.UU. Los datos ADP e ISM PMI manufacturero de junio serán el termómetro previo. En Europa, el BCE evalúa duplicar el encaje bancario del 1% al 2% para reducir pagos de intereses a la banca. En Chile, el desempleo en 9,4% refuerza las apuestas por una TPM más laxa desde el actual 4,5%.

Lectura rápida: Warsh al micrófono en el BCE es el evento del día para los mercados de tasas. En Chile, el deterioro del empleo le abre la puerta al Banco Central para retomar el ciclo de recortes. Dos bancos centrales, dos presiones distintas, un mismo foco del mercado.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

La tasa de desempleo trepó al 9,4% en el trimestre marzo-mayo, su mayor nivel en cinco años, con la Región Metropolitana en 9,8%. La fuerza laboral creció +1,3% en doce meses, pero el empleo solo +0,8%. La informalidad escala al 27%, acumulando ~112.600 empleos formales destruidos y ~42.500 informales creados. La producción minera metálica se desplomó 13% en mayo —su peor registro sectorial en más de nueve años— y el comercio creció apenas +1,6% interanual, su expansión más débil en dos años.

Lectura rápida: Los datos confirman que la economía chilena ingresa al segundo semestre con el mercado laboral bajo presión real: más informalidad, menos empleo formal y una minería golpeada. El IMACEC de hoy pondrá cifras al tamaño del freno.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El dólar cerró junio sobre los $923 por dólar, acumulando una depreciación del peso de $33 en el mes (+3,5%), aunque en el 2T 2026 la variación fue de apenas -0,3%. La jornada anotó una variación diaria de +0,1%. El cobre recuperó terreno con un avance de +1,55% en la sesión, situándose sobre USD 6,16 pese al retroceso mensual de -3%. El oro se mantiene en USD 4.047 (+0,21%), mientras el petróleo cede con WTI en USD 69,10 (-0,58%) y Brent en USD 72,28 (-0,92%).

Lectura rápida: El peso chileno acumuló un mes difícil, pero el trimestre muestra estabilidad relativa. El cobre rebota dentro de una tendencia mensual negativa, señal de que el mercado sigue sensible a la demanda global. El oro mantiene su rol de refugio sobre los USD 4.000.

El Pulso, INE, LyD, Pontificia Universidad Católica de Chile, Infobae, AmericaMalls & Retail, Moneycontrol / WSJ, Southwest Ledger, Global Banking & Finance Review, The Economic Times