LATIDOS DEL MERCADO: REPORTE DIARIO CASA WEALTH MANAGEMENT
- 12 may
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Martes, 12 de mayo de 2026
I. Panorama Global: "Tregua en cuidados intensivos" y el factor China
La narrativa de mercado ha dado un giro hacia la cautela tras las declaraciones del presidente Trump, quien calificó el cese al fuego en Oriente Medio como una situación "en cuidados intensivos". El bloqueo persistente del Estrecho de Ormuz mantiene al crudo Brent sobre los US$ 104 por barril, alimentando el temor a una inflación más persistente de lo proyectado originalmente.
En este contexto de alta tensión, la atención se desplaza a la visita de Donald Trump a China mañana miércoles. Acompañado por figuras como Tim Cook (Apple), Elon Musk (Tesla) y Larry Fink (BlackRock), la comitiva busca destrabar nudos comerciales y energéticos. No obstante, el mercado mantiene bajas expectativas de progreso inmediato, lo que ha enfriado el rally en Asia (KOSPI -3,5%) y Europa, aunque Wall Street sigue resistiendo en máximos históricos gracias a la inercia del sector tecnológico.
II. Renta Fija y Macroeconomía: El martes clave del IPC
Hoy el mercado está en "modo espera" ante la publicación del IPC en EE. UU. Se anticipa un incremento interanual del 3,7% (frente al 3,3% previo), lo que ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años hasta el 4,43%.
Este repunte en los costos de endeudamiento global se vio acentuado por la crisis política en el Reino Unido, donde los rendimientos alcanzaron niveles no vistos desde 1998 tras la derrota electoral del laborismo. El consenso de las mesas de dinero en bancos como Goldman Sachs y BofA sugiere ahora que, en lugar de recortes, la Fed podría verse obligada a mantener —o incluso subir— las tasas este año si la energía sigue presionando los precios.
III. Escenario Local: Entre el dinamismo minero y la presión de tasas
En Chile, el IPSA retrocedió un 0,53% (10.702 puntos), acumulando su tercera caída consecutiva. El mercado local refleja el impacto de las "tasas altas por más tiempo", lo que comprime márgenes y reduce las utilidades esperadas. Destacaron las caídas en Cencosud (-5,16%) e Itaú (-2,14%), mientras que SQM-B (+1,78%) logró mitigar parcialmente las pérdidas.
A nivel de gestión, el gobierno de Kast reportó un máximo histórico de ingresos de proyectos al SEIA (US$ 22.258 millones) en su primer bimestre, liderado por la minería. Sin embargo, Hacienda enfrenta un panorama complejo con un déficit fiscal del 2,8% del PIB y un desempleo del 8,9%. En el mercado cambiario, el peso chileno se depreció hasta los $898, debido a que la fortaleza global del dólar y las tasas externas de 4,4% anularon el avance del cobre (+3,0%).
IV. Sugerencias de Inversión por Perfil de Riesgo
Basado en el consenso de analistas y nuestro análisis:
Perfil Conservador: Dado que la inflación en EE. UU. podría sorprender al alza, recomendamos aumentar la exposición a instrumentos de caja y Renta Fija de muy corto plazo. En el plano local, la UF sigue siendo la mejor cobertura ante el reciente dato de IPC y la presión energética.
Perfil Moderado: Mantener posiciones en el sector Energía y Commodities. La advertencia del CEO de Saudi Aramco sobre una normalización del mercado petrolero que podría extenderse hasta 2027 sugiere que el crudo alto será una constante estructural, beneficiando a generadoras de caja en estos sectores.
Perfil Agresivo: A pesar del enfriamiento en Asia, la infraestructura de IA sigue siendo el motor de crecimiento real. Sugerimos compras selectivas en correcciones técnicas de tecnológicas estadounidenses (Nasdaq), aprovechando que la temporada de resultados sigue validando sus valoraciones.
Reflexión del Día: "Productividad contra Inflación"
"Estamos ante un duelo de fuerzas: la eficiencia que promete la IA contra el impuesto inflacionario que impone la energía. Mientras la tecnología siga entregando resultados que compensen el alza de tasas, el mercado accionario mantendrá su resiliencia. No obstante, la cumbre en China es el evento bisagra; de su éxito depende que el petróleo deje de ser un freno de mano para la recuperación global."
En CASA Wealth Management, mantenemos nuestra convicción: la rentabilidad de la "última línea" hoy no depende de evitar la volatilidad, sino de entender los fundamentos que subyacen a ella. Los invitamos a revisar nuestro análisis, y proporcionar todo lo necesario para iniciar la jornada informado.
Este reporte ha sido elaborado bajo estándares profesionales de asesoría financiera para fines informativos.
