Reporte Semanal de Mercados: Cierre 2025 y Perspectiva 2026Fecha: 26 de diciembre de 2025
- 26 dic 2025
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Asunto: Resiliencia económica ante la moderación inflacionaria y el desafío de la confianza.
🌍 Entorno Global: Inflación en Meta y el Factor Fed
La inflación mundial ha consolidado su tendencia a la baja, situándose en torno al 2,5% interanual (lejos del >5% de 2023). Este acercamiento al objetivo del 2% redefine la estrategia de los mercados:
Política Monetaria: El mercado está filtrando el ruido de los aranceles políticos. Si la inflación estructural continúa cediendo, la Reserva Federal (Fed) tendrá margen para profundizar el ciclo de recortes de tasas, favoreciendo la renta fija.
Crecimiento: El PIB de EE. UU. mostró una aceleración al 1,1% en el tercer trimestre, mientras que el Reino Unido mantuvo un crecimiento estable del 1,3% interanual.
Contraste en EE. UU.: A pesar de un mercado laboral robusto (solicitudes de desempleo menores a las esperadas: 214k), la confianza del consumidor cayó por quinto mes consecutivo (89,1 puntos), señalando una brecha entre los datos duros y la percepción ciudadana.
🇨🇱 Panorama Local: Chile ante el Cierre de 2025
El cierre de año presenta señales mixtas pero con un trasfondo estructural positivo para el nuevo gobierno.
Actividad Regional y Minera: 11 de las 16 regiones muestran crecimiento, aunque las zonas mineras se han visto impactadas por una menor producción de cobre.
Control de Precios: El Índice de Precios al Productor (IPP) se contrajo un 0,8% en noviembre, lo que alivia las presiones de costos para las industrias nacionales.
El Factor Cobre: El metal rojo marca récords en China ante la escasez global proyectada. La falta de grandes descubrimientos en la última década asegura un soporte de precios alto, lo que representa una oportunidad fiscal clave para los primeros 100 días de la nueva administración.
📉 Indicadores Clave de la Semana
Indicador | Dato Actual | Dato Previo / Esperado | Impacto |
Inflación Global | 2,5% | >5,0% (2023) | ✅ Positivo |
PIB EE. UU. (T3) | 1,1% | 0,9% | ✅ Positivo |
Confianza Consumidor (CB) | 89,1 | 92,9 | ❌ Negativo |
Solicitudes Desempleo EE. UU. | 214.000 | 223.000 | ✅ Positivo |
IPP Industrias (Chile) | -0,8% | Var. Acum. 8,7% | ✅ Deflacionario |
🔍 Próxima Semana: La Lupa en la Actividad
La última semana del año será crucial para validar las proyecciones de crecimiento del 2,5% para Chile en 2025:
IMACEC (Noviembre): Los datos sectoriales servirán de "proxy" para medir la fuerza de la economía local antes del cierre de año.
Mercado Laboral Chile: Se publicarán las cifras del trimestre móvil Sept-Nov 2025, esenciales para medir la salud del consumo.
PMI Globales: Los índices de gestores de compras (PMI) industriales serán el termómetro para el inicio de 2026. Se espera que el PIB mundial converja a una tasa del 3,0% anualizado.
💡 Visión Estratégica
El escenario para 2026 se perfila constructivo. La combinación de una inflación controlada y un PIB resiliente permite proyectar un aterrizaje suave (soft landing). Para Chile, el alto precio del cobre y la moderación de costos industriales ofrecen una ventana de oportunidad, donde la creación de empleos y la ejecución de los primeros 100 días de gobierno serán los catalizadores definitivos.
