REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: GEOPOLÍTICA, DEFENSA Y LA NUEVA CARA DEL CONSUMO GLOBAL
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Lunes 16 de febrero de 2026
Los mercados globales inician la semana con un tono de cautela optimista en Europa y una rotación estratégica en Wall Street. Mientras la geopolítica redefine las prioridades en el Viejo Continente, el mercado estadounidense se prepara para validar la salud del consumidor a través de sus grandes minoristas.
1. Europa: Autonomía Estratégica y Defensa al Centro
Las bolsas europeas operan al alza mientras los inversionistas procesan las conclusiones de la Conferencia de Seguridad de Múnich. El mensaje es claro: Europa busca acelerar su autonomía en defensa.
El Giro Político: El canciller alemán, Friedrich Merz, advirtió sobre una "profunda división" transatlántica, sugiriendo que el orden internacional tradicional está cambiando. Esto ha puesto el foco en empresas de seguridad y tecnología militar.
Minería bajo presión: El sector minero europeo lideró las caídas, afectado por la suspensión de obras en la mina Simandou de Rio Tinto tras un trágico accidente, lo que subraya los riesgos operativos en el sector extractivo.
2. Wall Street: Rotación hacia el Valor y el Consumo
Con los mercados cerrados hoy en EE. UU. por el Día de los Presidentes, los futuros anticipan una apertura positiva. La atención se centra en la temporada de resultados, con Walmart como el gran protagonista.
El "Efecto Walmart": Tras un diciembre decepcionante en ventas retail, Walmart —ahora una empresa de más de US$ 1 billón— se convierte en el barómetro real del gasto del consumidor.
Tecnología vs. Defensivos: Continúa la migración de capital desde el software (que ha perdido un 24% en tres meses por temores de disrupción de la IA) hacia bienes de consumo básico. Los inversionistas están premiando la estabilidad frente a los altos costos de inversión en inteligencia artificial.
3. Macroeconomía y Tasas: ¿Corte en Junio?
El flujo de capital hacia los bonos sugiere que los inversionistas ven con buenos ojos la trayectoria de la inflación en EE. UU.
Expectativas de la Fed: El mercado ahora asigna una probabilidad del 68% a que la Reserva Federal inicie los recortes de tasas en junio. Esto ha debilitado ligeramente al dólar, aunque el peso chileno se mantiene presionado en la zona de los $863 tras la reciente salida de Jerome Powell de la Fed.
Japón: El crecimiento económico anualizado del 0,2% (muy por debajo del 1,6% previsto) mantiene al Yen bajo observación, tras una recuperación volátil la semana pasada.
4. Materias Primas: OPEP y el Ajuste del Cobre
Petróleo: Los precios del crudo Brent retroceden hacia los US$ 67,57 ante reportes de que la OPEP planea aumentar la producción a partir de abril.
Metales: El oro y la plata muestran correcciones por el cierre de posiciones apalancadas, mientras que el cobre se mantiene plano en los US$ 5,78, sin una tendencia clara en la jornada.
5. Mercado Local: Chile y el Desafío de la Credibilidad Fiscal
El entorno doméstico enfrenta ruidos institucionales y ajustes en el sector bancario.
Regla Fiscal en la Mira: El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) ha expresado preocupación por el cumplimiento de las metas fiscales del gobierno, lo que podría afectar la percepción de riesgo país.
Sector Industrial: En contraste, el mercado de parques industriales muestra una vacancia en mínimos de dos años. La falta de nuevos proyectos, debida a la cautela en la inversión y barreras normativas, está presionando los precios al alza en este segmento inmobiliario.
IPSA: El índice local cerró con una corrección del -0,7%, afectado principalmente por el sector financiero (BCI e Itaú), acumulando una caída cercana al 4,5% en lo que va del mes. Destaca el interés de Hapag-Lloyd (Grupo Luksic) por la naviera ZIM, señal de dinamismo en el sector logístico global.
VISIÓN ESTRATÉGICA
La semana comienza con una clara rotación hacia sectores defensivos y una pausa en el rally tecnológico. Para los inversionistas, la clave será monitorear los datos de consumo en EE. UU. y la estabilidad de la regla fiscal en Chile. La liquidez está fluyendo hacia los bonos, anticipando un ciclo de flexibilización monetaria que comenzará a mediados de año.
