Reporte Semanal CASA WM | 06 al 10 de Julio, 2026
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La semana del 6 al 10 de julio marcó un punto de inflexión en la narrativa de mercado: después de meses donde el macro dominó el debate —geopolítica, tasas, inflación— el protagonismo se desplazó hacia las utilidades corporativas. Con JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo listos para reportar el 14 de julio, la pregunta ya no es si la economía aguanta, sino si las empresas pueden sostener las expectativas que el mercado ya tiene incorporadas en precio.
El dato más revelador del momento lo entrega la brecha entre mercado y fundamentales: las estimaciones de earnings forward del S&P 500 subieron 21% en lo que va de 2026, mientras el índice solo avanzó 9%. Las utilidades están corriendo más rápido que los precios. Eso es estructuralmente sano, pero también significa que el margen de error se ha reducido: si los resultados del Q2 no superan expectativas revisadas al alza, el mercado tiene poco colchón.
En Chile, el IPC de junio entregó una de las mejores noticias del trimestre: el alza del petróleo durante el conflicto en Medio Oriente no generó efectos de segunda vuelta sobre la inflación subyacente, consolidando el espacio para que el Banco Central continúe su ciclo de recortes. En el mercado local de capitales, Cencosud y LATAM Airlines anunciaron recompras de acciones, sumándose a una tendencia de retorno de capital al accionista que venimos siguiendo hace semanas.
