Reporte diario Latidos del Mercado: Filtro de Mercados y Preservación Patrimonial
- Cristian Araya
- hace 14 minutos
- 3 Min. de lectura
Lunes, 9 de febrero de 2026
El Pulso Global: Entre la Victoria Nipona y el Dilema del CAPEX Tecnológico
La semana inicia con un renovado apetito por el riesgo tras la volatilidad previa. Los mercados globales han encontrado soporte en la búsqueda de oportunidades en activos que fueron castigados recientemente, como la plata, el Bitcoin y los semiconductores. En Asia, la nota alta la dio Japón, donde la victoria electoral de Sanae Takaichi impulsó al Nikkei a máximos históricos, consolidando una mayoría que promete estabilidad política y continuidad.
Sin embargo, el foco de Wall Street sigue puesto en una cifra astronómica: USD 650.000 millones. Este es el gasto de capital (CAPEX) proyectado solo por los cuatro gigantes tecnológicos de EE. UU. para este año. La pregunta que hoy divide al mercado es si el retorno de la inversión en Inteligencia Artificial será proporcional a este despliegue masivo. Esta incertidumbre ha provocado una rotación estratégica hacia sectores más cíclicos y de pequeña capitalización (Russell 2000 +3,6%), mientras los inversores recogen utilidades en las "Big Tech" ante la normalización de tasas y el escrutinio regulatorio.
Renta Fija y Divisas: El Dólar cede ante la Fed y China
El billete verde mostró debilidad esta jornada (DXY -0,22%), presionado por dos frentes. Primero, la creciente convicción de que la Reserva Federal iniciará los recortes de tipos en junio, apoyada por señales de un mercado laboral que comienza a enfriarse. Segundo, los reportes de que China ha instado a sus bancos a limitar la exposición a bonos del Tesoro estadounidense han presionado al alza los rendimientos de los Treasuries, generando un ruido geopolítico que debilita la hegemonía del dólar.
En este contexto, el Bitcoin ha logrado estabilizarse tras una caída significativa, mientras que el Cobre recupera terreno situándose en los USD 5,88/lb, actuando una vez más como el termómetro de la resiliencia económica global.
Escenario Local: Entre el Récord del Litio y la Fragilidad del Consumo
En Chile, los datos muestran una economía a "dos velocidades". Por un lado, la industria del litio reportó ventas récord de 282 mil toneladas en 2025, aunque el aporte fiscal de SQM y Albemarle fue el menor desde 2022 debido a la estructura de precios. Por otro lado, la salud financiera de las personas muestra señales de fatiga: la morosidad bancaria alcanzó el 2,45%, su nivel más alto desde 2019, concentrándose peligrosamente en los segmentos de vivienda y consumo.
El IPSA cerró con una leve corrección del -0,35%, desacoplándose de la recuperación de Wall Street. Febrero se ha consumido una quinta parte del alza de enero, contagiado por las dudas tecnológicas externas. No obstante, destacamos el sólido desempeño de Cencosud (+2%) y CMPC (+2,99%), que lograron netear las caídas en retail y minería.
Filtro CASA: Lo que debe monitorear esta semana
La Barrera de la UF: Con un IPC de 0,4%, la UF se encamina a los $40.000, un hito psicológico que encarecerá contratos y créditos para el consumidor final.
Gasto Tributario: El aumento proyectado en el gasto tributario del SII hacia los USD 8.600 millones para la próxima década sugiere una presión fiscal que podría derivar en discusiones sobre eficiencia estatal.
Dólar Observado: El peso chileno testeó los $860, beneficiado por el retroceso global del dólar y la fortaleza del cobre.
Nuestra visión: Mantenemos la cautela en el sector tecnológico y favorecemos la diversificación hacia sectores de valor local. La liquidez sigue siendo nuestra mayor defensa ante un mercado que, aunque alcista, empieza a cuestionar la eficiencia del gasto masivo en tecnología.
