REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: Entre la Diplomacia de Guerra y el Shock Energético
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Lunes, 06 de abril de 2026
La jornada global de este lunes está definida por una tensa espera. Los mercados operan bajo el pulso de la geopolítica en Oriente Medio y la resiliencia del mercado laboral estadounidense, configurando un escenario donde la cautela institucional predomina.
1. Geopolítica y Energía: El Factor "Pakistán" y el Ultimátum de Trump
El mercado del crudo atraviesa una volatilidad extrema. Tras alcanzar brevemente los US$ 114 por barril, el petróleo ha mostrado fluctuaciones erráticas. Existe un rayo de esperanza diplomática: Pakistán habría elaborado un marco para un alto el fuego inmediato y la reapertura del Estrecho de Ormuz.
No obstante, medios advierten que el riesgo sigue latente. El presidente Donald Trump ha fijado un ultimátum para este martes: o se abre el paso estratégico o Irán enfrentará ataques a su infraestructura eléctrica. Con casi mil millones de barriles en riesgo de perderse para fin de mes, el mercado sopesa si el ligero aumento de producción de la OPEP+ (206.000 barriles diarios) será suficiente frente a un conflicto que amenaza con extenderse hasta bien entrado abril.
2. Wall Street y Renta Fija: Tasas "Altas por más Tiempo"
Los futuros de Nueva York operan con sesgo mixto pero constructivo (S&P 500 +0,1%, Nasdaq +0,3%). El optimismo moderado responde a la posibilidad de que el alto el fuego de 45 días que discuten mediadores regionales llegue a puerto.
Sin embargo, el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes pasado sigue pesando en el ánimo de los bonos del Tesoro. La solidez del empleo en EE.UU. ha fortalecido al dólar global (DXY +0,3%) y ha llevado a los inversores de renta fija a reducir sus apuestas por recortes de tipos de interés este año. Este contexto de tasas restrictivas ha impulsado al Oro hacia los US$ 4.700, buscando refugio contra el deterioro de las perspectivas de inflación, pero con alza limitada por un US Treasury en 4,4%.
Las bolsas en Europa, están cerradas ("Easter Monday"), lo mismo que algunas en Asia.
3. Plano Local: El Desafío Estanflacionario en Chile
En el mercado doméstico, el ánimo se ha tornado más sombrío tras conocerse el Imacec de febrero (-0,3%). El IPSA retrocedió un -1,08% situándose en los 10.739 puntos, confirmando que la resiliencia bursátil tiene un límite cuando la economía real muestra contracción. A pesar de alzas puntuales en sectores específicos (CencoMalls e Itaú), el volumen transado reflejó la cautela previa al feriado largo.
En el mercado cambiario, el peso chileno cedió terreno frente al dólar, cerrando en $918. A pesar de un repunte del 0,6% en el precio del cobre, la brutal presión del petróleo y la fortaleza del dólar a nivel global complican los términos de intercambio para Chile, manteniendo la paridad bajo presión, aunque aún lejos de los máximos de marzo.
Sugerencias de Estrategia según Perfil de Riesgo
Basado en el consenso de mercado extraído de Bloomberg y Reuters, y considerando la actual coyuntura, sugerimos:
Perfil Conservador: Privilegiar la liquidez y activos indexados a la inflación (UF). El entorno de "Stagflationary Scare" sugiere que el devengo de inflación local actuará como el mejor refugio mientras persista el shock energético.
Perfil Moderado: Mantener exposición selectiva en acciones locales de alta generación de caja (Dividend Yield) que puedan sortear el menor dinamismo económico reportado por el Barómetro Unab. Se recomienda cautela en el sector inmobiliario y retail discrecional ante la baja rotación laboral y el estancamiento de la actividad.
Perfil Agresivo: Posicionamiento táctico en energía y materias primas, aprovechando la volatilidad del crudo. En el plano internacional, la resiliencia del sector tecnológico (Nasdaq) ofrece oportunidades de rebote técnico, siempre supeditadas a la estabilización de los rendimientos de los bonos soberanos.
