Reporte Diario Latidos del Mercado: El "Ajuste de Cuentas" de la IA y la Resiliencia del Retail Chileno
- Cristian Araya
- hace 13 horas
- 3 Min. de lectura
Viernes, 6 de febrero de 2026
El mercado global cierra la semana en modo de aversión al riesgo (Risk-Off). Lo que comenzó como un entusiasmo desmedido por la Inteligencia Artificial se ha transformado en una profunda preocupación por el CAPEX (gasto de capital) de las Big Tech, arrastrando a los principales índices a terreno negativo en el año.
🇺🇸 Wall Street: ¿El fin de la luna de miel con la IA?
La confianza en los "Siete Magníficos" se ha resquebrajado. El mercado está castigando duramente el derroche de efectivo: se proyecta que Amazon, Microsoft, Google y Meta gastarán US$ 600.000 millones en IA este año, pero los retornos inmediatos no aparecen.
Amazon al centro del castigo: Sus acciones cayeron un 8% tras anunciar un gasto de US$ 200.000 millones con ganancias que no cumplieron las expectativas.
Señales de debilidad macro: Los despidos en EE. UU. alcanzaron en enero su nivel más alto en 17 años para ese mes. Esto ha disparado la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en marzo (subiendo del 9% al 20,7% en solo un día), reflejando el temor a que la economía estadounidense no sea tan resiliente como se pensaba.
Rotación masiva: El Nasdaq sigue rindiendo por debajo del S&P 500, mientras los capitales huyen hacia sectores "aburridos" pero seguros, como el consumo básico.
🌏 Escenario Global: Cripto y Defensa en la mira
Criptomonedas: Tras un desplome que borró US$ 2 billones de valor de mercado desde octubre, el Bitcoin intenta estabilizarse, aunque el sentimiento sigue siendo bajista.
Defensa: Una nueva orden de la Casa Blanca limitando dividendos y recompras para contratistas de defensa ha golpeado al sector, restando atractivo para los accionistas.
Materias Primas: El crudo Brent subió a US$ 68,26, mientras que las mineras Rio Tinto y Glencore cedieron tras cancelar sus planes de fusión.
🇨🇱 Mercado Local: Inflación bajo control y sorpresas en el Retail
En Chile, la jornada estuvo marcada por una "toma de utilidades" técnica, pero con fundamentos macroeconómicos que invitan al optimismo de mediano plazo.
Hito Inflacionario: El IPC de enero (+0,4%) situó la inflación a 12 meses en 2,8%, su nivel más bajo en casi cinco años. Este dato es crucial, ya que sitúa a Chile finalmente bajo la meta del 3% del Banco Central, consolidando la normalización monetaria.
Cencosud brilla: La compañía sorprendió al mercado con una ganancia de $180.000 millones en el 4T, un salto del 187% anual (ex-hiperinflación). Estos números demuestran que el consumo de alta gama y la eficiencia operativa están rindiendo frutos.
IPSA y AFP: El índice local corrigió un -1,53%, liderado por caídas en bancos e Itaú (-5,4%). Sin embargo, las AFP mantienen su confianza: en enero compraron US$ 126,3 millones en acciones locales, completando seis meses consecutivos de compras netas.
Tipo de Cambio: El peso chileno se depreció $9, cerrando en $867. La caída del cobre (-2,21% hasta US$ 5,7) y un dólar global (DXY) que se mantiene firme en 97,8 puntos presionaron al alza la paridad.
💡 Visión del Estratega y Oportunidad
Estamos ante una "Gran Rotación". El mercado está saliendo de la narrativa de crecimiento futuro incierto (IA) para refugiarse en activos con flujos de caja reales y valoraciones razonables.
La Oportunidad: 1. Chile como refugio de valor: Con una inflación anual del 2,8% y un IPSA que ha corregido tras un alza del 9% en enero, las valoraciones locales vuelven a ser atractivas, especialmente en el sector Retail (Cencosud) y aquellas empresas que las AFP están acumulando activamente.
2. Cautela en Tech: Es momento de reducir exposición en software de alto crecimiento y buscar sectores cíclicos o de consumo básico en EE. UU.
3. Renta Fija: El aumento en la probabilidad de recorte de tasas de la Fed sugiere que es un buen momento para asegurar yields en bonos de alta calidad antes de que los rendimientos comiencen a caer.
