🌐 Reporte Diario: Geopolítica en Primera Plana y el "Factor Venezuela"
- 5 ene
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Lunes, 5 de enero de 2026
El inicio de año se ve sacudido por un evento de alto impacto regional: la intervención de Estados Unidos en Venezuela y la captura de Nicolás Maduro. Este suceso ha forzado a los mercados a evaluar si estamos ante un punto de inflexión estructural en el riesgo político latinoamericano o ante un shock transitorio que las carteras absorberán rápidamente.
Reacción de los Mercados: Entre el Refugio y la Energía
El Oro ha sido el gran protagonista de la jornada, avanzando más del 2% hasta los US$ 4.419 por onza, consolidándose como el refugio predilecto ante la incertidumbre. El dólar también mostró fortaleza (DXY en 98,6), mientras que las acciones de defensa lideraron las ganancias en Europa debido a la escalada de las tensiones militares.
Paradójicamente, los precios del petróleo cayeron. La clave reside en la estructura de la curva: mientras no observemos un estado de backwardation (donde los precios inmediatos superen a los futuros), el mercado energético no percibirá este conflicto como una amenaza real al suministro global.
🇺🇸 Wall Street y la Agenda de Datos
En Nueva York, los índices cerraron mayormente al alza el viernes, sostenidos por el sector de semiconductores. No obstante, la atención se desplazaría hacia el frente macroeconómico y judicial:
El "Dato" de la Semana: El mercado laboral será el juez definitivo el viernes con el informe de empleo de diciembre. Hoy, el foco está en el PMI Manufacturero ISM.
Frente Arancelario: El Tribunal Supremo de EE. UU. debatirá este mes la Ley de Poderes Económicos de Emergencia. El fallo podría redefinir las reglas del comercio global y la aplicación de aranceles, impactando directamente a sectores exportadores.
🌏 Asia: El Halcón Japonés y la Pausa China
Desde Oriente, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reforzó su postura restrictiva, asegurando que continuará subiendo los tipos (actualmente en 0,75%) si la inflación se ajusta a sus metas. En contraste, China muestra señales de enfriamiento: su PMI de servicios bajó a 52,0, marcando el ritmo de expansión más lento en seis meses debido a una demanda externa más débil.
🇨🇱 Chile: IPSA bajo Presión y el Peso en el Techo Técnico
El mercado local inició el 2026 con una nota cautelosa. El IPSA retrocedió un 0,5%, afectado por tomas de ganancias en pesos pesados como SQM (-2,64%) y Falabella (-3,71%), mientras que Entel (+4,15%) actuó como el principal amortiguador del índice.
En el frente cambiario, el peso chileno experimentó una jornada de presión, subiendo $6 para situarse nuevamente por encima de los $904. A pesar de un cobre sólido sobre los US$ 5,60, la moneda local se vio afectada por cifras de actividad menos robustas y un nivel técnico de sobrecompra que forzó un ajuste al alza en el tipo de cambio.
Niveles clave para el dólar: Definimos un nuevo piso técnico en los $887 y una resistencia (techo) clara en los $911.
💡 Nota del Estratega
El "shock" de Venezuela abre un frente político complejo en la región cuya magnitud aún es difícil de cuantificar. Para una cartera de largo plazo, la recomendación es mantener la exposición a activos de refugio (Oro) y monitorear la curva del petróleo. En el plano local, la resiliencia del cobre sugiere que la presión sobre el peso podría ser transitoria, siempre que el nivel de $911 no sea vulnerado con volumen.
