PULSO DEL MERCADO: Halcones de la Fed y crudo al alza enfrían a Wall Street

El mercado llega a esta jornada con tres señales simultáneas que no admiten distracción: el petróleo se dispara a máximos recientes, la Fed intensifica su discurso anti-inflacionario y el Congreso chileno aprueba una reforma tributaria que reposiciona al país en el radar del capital global. Los portafolios que no estén atentos pagarán el precio.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Las tensiones en Oriente Medio y los aranceles del 50% de Trump a Canadá no lograron doblegar a Wall Street el martes —el S&P 500 subió 0,9%, el Nasdaq 1,3% y el Dow 0,7%—, pero hoy los futuros ya cobran la factura: S&P 500 -0,4%, Nasdaq -0,8%. Jamie Dimon advierte que los inversores subestiman riesgos geopolíticos y fiscales, y evitaría comprar acciones o bonos del Tesoro a las valoraciones actuales. El yen se hunde a niveles no vistos en 40 años, rozando 170 por dólar.

Lectura rápida: El optimismo de ayer choca hoy con la realidad: geopolítica caliente, aranceles en escalada y un dólar fuerte que castiga a economías emergentes. La euforia tecnológica tiene fecha de vencimiento si los fundamentales no acompañan.

2. Hitos bursátiles

Europa brilla mientras Wall Street titubea: el FTSE 100 avanza 1,24%, el IBEX 35 sube 1,10% y el CAC 40 gana 0,88%, apoyados en una inflación británica más baja que reduce la presión sobre el Banco de Inglaterra. En Asia el panorama es mixto: Hang Seng cede 0,95%, Shenzhen se hunde 1,42% y el Nifty retrocede 0,79%, mientras el Kospi resiste con +0,74%. El foco del mercado global orbita en torno a los reportes de las grandes tecnológicas y su lectura sobre la IA.

Lectura rápida: La divergencia es clara: Europa celebra datos de inflación favorables, Asia sufre el crudo caro y el dólar fuerte, y Wall Street espera los resultados tech para definir si el rally tiene más recorrido o ya descontó demasiado.

3. Política monetaria y renta fija

La Fed muestra sus garras: las advertencias de la gobernadora Beth Hammack y del CEO de Bank of America sobre inflación persistente endurecen el tono del mercado antes de la lectura de precios de hoy. El WTI salta 3,70% a US$87,46 y el Brent ronda US$94,29 (+3,68%), presionando la inflación importada. La deuda del Tesoro a 30 años alcanza un 5,13%, nivel que tensiona las curvas de renta fija globales. El oro sube 1,14% a US$4.122,90, reflejando el apetito por refugio.

Lectura rápida: Con el petróleo disparado y la Fed en modo halcón, la renta fija larga paga más pero también castiga más los portafolios de duración. El oro confirma que el mercado empieza a precio una prima de riesgo inflacionario real.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Congreso aprobó los ejes centrales de la Mega Reforma: reducción del impuesto corporativo del 27% al 23%, eliminación del impuesto a las ganancias de capital bursátiles e invariabilidad tributaria para grandes proyectos. JPMorgan y Bradesco destacan este último punto como el principal catalizador para la inversión de largo plazo. En paralelo, CMF, Banco Central y banca rechazan el proyecto que prohíbe el anatocismo, advirtiendo que encarecería y restringiría el acceso al crédito.

Lectura rápida: Chile manda una señal clara al capital extranjero con la invariabilidad tributaria. La rebaja corporativa al 23% es un imán para la inversión, pero el debate sobre el anatocismo recuerda que el costo del crédito doméstico sigue siendo un nudo crítico.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró la sesión del martes en 10.954,04 puntos (+0,51%), impulsado por CCU (+3,42%), SQM-B (+1,8%) y Copec (+1,65%), y se mantiene a tiro de la resistencia psicológica de los 11.000 puntos. El peso chileno operó prácticamente plano en $934,7 por dólar, equilibrando la fortaleza del DXY (+0,25%) con futuros del cobre al alza (+3%, a US$6,53 la libra). Hoy el cobre spot retrocede levemente a US$6,51 (-0,64%), variable clave para el tipo de cambio y las exportaciones.

Lectura rápida: El IPSA está a un paso de los 11.000: la reforma tributaria aprobada le da combustible, pero el cobre débil y el crudo caro son los frenos. El peso navega en aguas equilibradas, aunque el dólar global podría romper esa calma.

Indicadores del día

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Fuentes Informativas Consultadas: El Pulso, Emol, Cooperativa, El Pulso, El Pulso, Reuters / CNBC, Reuters