PULSO DEL MERCADO: Waller endurece el tono y Nvidia pierde la corona del mercado

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, abrió la puerta a un alza de hasta 50 puntos base en diciembre si la inflación sorprende, mientras Nvidia perdía su título de empresa más valiosa y Europa se convertía en el destino favorito de Citi y Goldman. En Chile, el Presupuesto 2027, los combustibles y el desempleo técnico marcan la agenda local.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

La tensión en Medio Oriente mantiene el mercado energético en alerta, mientras los mensajes de Trump y el resultado de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. añaden ruido político. Europa avanza con convicción —DAX +1,32%, IBEX +1,50%— respaldada por el abaratamiento del petróleo (WTI: US$85,76, -1,26%; Brent: US$91,12, -1,57%), que alivia costos energéticos. Citigroup y Goldman Sachs elevan Europa a 'sobreponderar', argumentando menor exposición a la burbuja de IA y mayor beneficio directo de la caída del crudo.

Lectura rápida: La baja del petróleo es el gran catalizador del día: abarata costos, modera la inflación y hace más atractiva a Europa frente a un Wall Street presionado por el riesgo tecnológico y el endurecimiento de la Fed.

2. Hitos bursátiles

Asia lideró la jornada con un Kospi disparado +4,39% y un Nikkei en +2,87%, en una euforia tecnológica contagiada por el rally previo de Wall Street (S&P500 +2,35%, Nasdaq +2,74%, Dow +2,15%). Sin embargo, los futuros operan mixtos: Dow +0,30%, S&P500 plano y Nasdaq -0,36%, castigado por Nvidia, que perdió su título de empresa más valiosa del mundo en medio de la controversia en torno a su CEO Jensen Huang. China quedó rezagada: Hang Seng +0,44%, Shanghái +0,08%.

Lectura rápida: El rally de ayer fue potente, pero los futuros advierten agotamiento. Nvidia concentra la atención como símbolo del debate sobre la burbuja de IA, mientras Asia demuestra que el apetito por riesgo tecnológico sigue vivo fuera de EE.UU.

3. Política monetaria y renta fija

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló que se inclina por un alza de 25 puntos base en diciembre y advirtió que consideraría 50pb si el IPC de octubre sorprende al alza. La encuesta de expectativas de la Fed de Nueva York revela que las proyecciones de mayor desempleo alcanzaron su nivel más alto desde abril de 2020, aunque las expectativas de inflación se mantienen estables: 3,9% a un año y 3,3% a tres años. El mercado aguarda además intervenciones de Logan, Schmid, Bowman y Paulson.

Lectura rápida: El giro hawkish de Waller es la señal más importante del día: la Fed no ha cerrado la puerta a subidas adicionales. El IPC de octubre se convierte en el árbitro que decidirá si diciembre trae 25 o 50 puntos base.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Presupuesto 2027 superó su primer trámite en la Cámara con apoyo oficialista, aunque la oposición advierte proyecciones de ingresos optimistas y presiona por recortes en gasto corriente. El Ejecutivo ingresó además un proyecto para acotar las alzas de combustibles a $20 por litro semanales, en un contexto en que el Estado ha desembolsado ~$1,1 billones entre agosto y octubre para contener precios. Paralelamente, el desempleo en profesionales y técnicos llegó a 8,5%, con 370.137 desocupados y trece meses consecutivos de alzas interanuales.

Lectura rápida: Tres señales de riesgo fiscal y laboral en un solo día: un presupuesto cuestionado en sus supuestos, un subsidio energético que ya supera $1 billón, y un mercado laboral que castiga especialmente a los más calificados.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró con un alza de 0,50% hasta los 10.589,65 puntos, impulsado por LTM (+3,17%), Falabella (+1,92%) e Itaú (+1,90%), mientras CAP (-4,05%), SQM-B (-2,85%) y Quiñenco (-1,10%) presionaron a la baja. El USD/CLP retrocedió cerca de $5 hasta $971,9, respaldado por el avance del cobre (+1,7% hasta US$6,34/lb) y la caída del DXY (-0,47%). La UF se ubica en $41.302,33. La Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) del Banco Central es el hito local del día.

Lectura rápida: Chile siguió la sintonía global con moderación. El cobre fue el gran aliado del peso, y la EEE de hoy entregará pistas clave sobre hacia dónde apunta el mercado en materia de tasas y crecimiento para los próximos meses.

Indicadores del día

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Fuentes Informativas Consultadas: Emol / Diario Estrategia, La Tercera / Pulso, BioBío / Emol, Yahoo Finance, Reuters