PULSO DEL MERCADO: Petróleo se dispara 4%, Fed hawkish y aranceles tensan el apetito por riesgo

Un doble golpe sacudió los mercados globales: el petróleo se disparó más de un 5% por tensiones en Oriente Medio y las minutas de la Fed confirmaron que la mayoría de sus miembros anticipan otra alza de tasas en 2026. El resultado fue un sell-off transversal que arrastró al IPSA hasta los 10.999 puntos y llevó el dólar a $985,7, mientras el escándalo en Codelco y la negociación arancelaria con EE.UU. añaden ruido propio.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Las tensiones en Oriente Medio catapultaron el WTI un +5,02% hasta US$92,71 y el Brent un +5,08% hasta US$105,29, niveles no vistos en meses. El shock energético tiñó de rojo los mercados globales: el STOXX 600 retrocedió un -0,92%, el DAX cedió un -1,01%, el IBEX lideró las pérdidas europeas con un -1,19% y el Nikkei cayó un -1,42%. El FMI alertó sobre un doble shock: oferta energética negativa y demanda impulsada por la IA.

Lectura rápida: El alza del crudo actúa como un impuesto global al crecimiento: encarece costos, comprime márgenes y acelera la rotación hacia posiciones defensivas. Europa y Asia, importadoras netas de energía, son las más expuestas a este escenario.

2. Hitos bursátiles

Wall Street opera en terreno negativo: los futuros del S&P 500 ceden un -0,55% hasta 7.809 puntos, el Dow retrocede un -0,95% hasta 50.959 y el Nasdaq baja un -0,81% hasta 31.148. El Russell small-cap pierde un -1,06%. En Asia, el Kospi surcoreano se desplomó un -2,62% y el Shenzhen cedió un -2,07%. Las tecnológicas encabezaron las caídas en toda la región, replicando las dudas sobre las valoraciones de la IA.

Lectura rápida: El sell-off es transversal y sin distinción de geografía ni sector. La presión simultánea del petróleo y la Fed comprime múltiplos y hace que las grandes posiciones en tecnología sean las primeras en liquidarse cuando el apetito por riesgo se contrae.

3. Política monetaria y renta fija

Las minutas de la Fed confirmaron el apoyo unánime al alza de 25 pb de septiembre y revelaron que la mayoría de sus miembros anticipa un ajuste adicional en 2026. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años tocó máximos de 24 años. Bank of America señala que los bonos a 10 años, con rendimientos sobre el 5%, ofrecen hoy mejor perfil riesgo-retorno que el S&P 500. Hoy se subasta deuda a 30 años por US$22.000 millones y hablarán Waller, Kashkari y Musalem.

Lectura rápida: Cuando la renta fija compite de tú a tú con la renta variable en retorno, el argumento para asumir el riesgo adicional de las acciones se debilita. Cada discurso de la Fed de hoy puede mover las tasas y, con ellas, las valoraciones del mercado.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

La negociación arancelaria con EE.UU. muestra sus límites: la Subrei confirmó que el objetivo no es recuperar el arancel cero para el 100% de las exportaciones, sino ampliar el actual 53% e incorporar bienes estratégicos. Chile enfrenta un arancel base del 10% impuesto por Washington, con el sector agroexportador y forestal en la mira. En paralelo, el Congreso aprobó la extensión de subsidios a combustibles y amplió el Fogape hasta diciembre de 2028 para facilitar crédito a pymes.

Lectura rápida: La incertidumbre arancelaria no se resolverá pronto. Saber qué partidas quedan fuera del alivio es clave para evaluar el impacto en exportadores listados en bolsa. El Fogape ampliado, en tanto, es un apoyo concreto para la liquidez de las pymes.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró en 10.999 puntos, con una caída de -1,47%, arrastrado por el sesgo hawkish de la Fed y el alza de tasas del Tesoro. SQM-B lideró las pérdidas con un -2,93%, seguido por BCI (-2,74%) y LTM (-1,78%), mientras Colbún avanzó un +3,83%. El USD/CLP finalizó en $985,7 (+0,74%), con el DXY superando el nivel de 102. El escándalo de sobreproducción en Codelco —calificado de 'grave' por la Fiscalía— y el IPC de septiembre son los focos del día.

Lectura rápida: El peso chileno sigue presionado por la fortaleza del dólar global y el retroceso del cobre. El escándalo Codelco añade un riesgo reputacional relevante: la estatal representa cerca del 10% de los ingresos fiscales, y su credibilidad operativa está hoy en entredicho.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, BioBío, La Tercera/Pulso, Emol, La Tercera/Pulso, La Estrategia, Datos de mercado, Anadolu, Stock Titan, Reuters