PULSO DEL MERCADO: Levy de Trump en Ormuz dispara el crudo y tensiona a la Fed

La escalada en el Estrecho de Ormuz tras el "reembolso por seguridad" del 20% de Trump sobre buques comerciales sacudió los mercados globales: el Brent trepó a US$86,23 (+3,52%), el IPSA perforó los 11.000 puntos cerrando en 10.927 (-1,17%) y el mercado descuenta al menos un alza de tasas de la Fed antes de fin de año. Una jornada donde la geopolítica manda y cada cifra importa.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Trump reimposó el bloqueo a puertos iraníes y añadió un "cobro por protección" del 20% a buques comerciales que transiten el Estrecho de Ormuz, catapultando al WTI un +1,98% hasta US$79,69 y al Brent un +3,52% hasta US$86,23. El shock energético derrumbó las bolsas europeas —DAX -0,77%, IBEX -0,83%, CAC -0,68%— y tiñó de rojo los futuros de Wall Street, con el Dow cediendo 0,60% y el S&P 500 -0,09%, mientras el Nasdaq resiste gracias al flujo hacia tecnología de crecimiento.

Lectura rápida: Ormuz vuelve a ser el termómetro del riesgo global. Cuando el crudo sube por tensión geopolítica, los mercados de renta variable lo leen como impuesto inflacionario encubierto y reducen exposición al riesgo. El sesgo mixto de Wall Street refleja exactamente esa dualidad.

2. Hitos bursátiles

Asia cerró con sesgo positivo pero heterogéneo: Shanghai rebotó +1,36% y Shenzhen lideró con +2,77% desde mínimos de tres meses, el Nikkei avanzó +0,74% y el Kospi +0,73%, mientras la India retrocedió -0,66%. En Wall Street arranca la temporada de balances bancarios del segundo trimestre. El S&P 500 cerró ayer con -0,79% y el Nasdaq con -1,55%, presionados por el sector tecnológico, aunque los futuros del Nasdaq recuperan terreno con +0,59% hoy.

Lectura rápida: El rebote técnico chino amortigua el golpe geopolítico y sostiene al cobre en US$6,38. La temporada de resultados bancarios será el próximo catalizador: si las cifras superan expectativas, podrían compensar parte del pesimismo inflacionario que hoy domina el ánimo.

3. Política monetaria y renta fija

El mercado ya descuenta al menos un alza de 25 puntos básicos en la tasa de la Fed antes de fin de año, impulsado por el salto del crudo y la advertencia de Goldman Sachs sobre riesgos de endurecimiento monetario. Kevin Warsh, nuevo presidente de la Fed, comparece hoy ante el Congreso en su primera intervención semestral. En paralelo, el IPC de junio en EE.UU. se publica esta semana: se proyecta moderación al 3,8% interanual desde 4,2%, con subyacente en 2,8%. En Japón, el JGB a 10 años cotiza en 2,78%, con alzas de más de 70 puntos básicos en el año.

Lectura rápida: La Fed enfrenta un dilema clásico: inflación impulsada por oferta versus desaceleración económica. Si el IPC decepciona al alza, el mercado acelerará las apuestas hawkish. El testimonio de Warsh será la primera señal concreta de la nueva conducción.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

La Comisión de Hacienda del Senado despachó la megarreforma tributaria a la sala con votos solo del oficialismo; se espera votación final entre martes y miércoles de la próxima semana. Bank of America elevó la proyección de PIB chileno 2027 al 3%, pero advierte que la jornada de 40 horas y el alza del salario mínimo debilitan el mercado laboral. La canasta básica de alimentos superó los $4.800 por persona en junio, presionando el bolsillo de los hogares en un contexto de crudo al alza.

Lectura rápida: Chile enfrenta una triple presión: reforma tributaria que mejora el outlook fiscal pero genera incertidumbre empresarial, mercado laboral que se enfría por regulación, y una canasta básica que aprieta al consumidor. El Banco Central observa, sin cambios previstos en la TPM este año según BofA.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA retrocedió -1,17% cerrando en 10.927,71 puntos, rompiendo nuevamente el soporte de los 11.000. Las mayores caídas fueron LTM (-5,18%), CMPC (-2,80%) y Banco Chile (-2,00%); los únicos avances destacables fueron Mallplaza (+2,00%) y Vapores (+1,10%). El peso chileno se depreció con fuerza, cerrando en $933 por dólar —un alza de más de $9 en la sesión—, mientras el USD/CLP de hoy cede levemente a $930,40. La UF se mantiene estable en $40.844,79.

Lectura rápida: La correlación positiva entre crudo y dólar castiga al IPSA desde dos flancos: el petróleo encarece los costos productivos y el dólar fuerte presiona a las empresas con deuda en divisa extranjera. LTM, como aerolínea intensiva en combustible, refleja ese impacto en tiempo real.

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Fuentes Informativas Consultadas: Bloomberg Línea, Diario Estrategia, Buzos de la Noticia, Bolsa de Santiago, Global Banking & Finance Review, Yahoo Finance, TheStreet, INE, Reuters, CNBC.