PULSO DEL MERCADO: Desempleo chileno roza el 10% y sacude el ánimo inversor

Un deteriorado mercado laboral —con la tasa de desempleo en Chile escalando al 9,8%, su peor nivel desde 2021— se suma al castigo tecnológico global liderado por Alphabet para arrastrar al IPSA hasta los 10.545 puntos. El USD/CLP sube a $990,7 siguiendo al cobre a la baja, mientras el BCE enfrenta un vacío de liderazgo tras la renuncia de Lagarde.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

El castigo al sector tecnológico global —liderado por el desplome de Alphabet tras sus resultados trimestrales— contagia a Asia con fuerza: el Kospi cae 3,48%, el Nikkei pierde 2,12% y Shenzhen retrocede 2,73%. Europa opera mixta; el STOXX 600 cede 0,14%. La renuncia de Christine Lagarde a la presidencia del BCE para postular a la presidencia de Francia agrega incertidumbre geopolítica al bloque y abre preguntas sobre la conducción de la política monetaria europea.

Lectura rápida: El doble golpe —resultados decepcionantes de Alphabet y la salida de Lagarde del BCE— redefine el mapa de riesgo global: tecnología en retirada y zona euro navegando en aguas sin capitán confirmado.

2. Hitos bursátiles

Wall Street cerró a la baja el jueves: el Nasdaq cedió 1,37%, el S&P 500 bajó 0,30% y el Dow Jones retrocedió 0,25%, ignorando el mejor dato de PIB de EE.UU. (+3,4% anualizado) y la baja en rendimientos del Tesoro. Los futuros anticipan otra jornada negativa: Nasdaq con -2,46% y S&P 500 con -1,03%. En Chile, el IPSA cayó 1,24% hasta los 10.545 puntos, con SQM-B (-3,29%), Copec (-2,02%) y Banco de Chile (-1,76%) liderando las pérdidas.

Lectura rápida: Las decepciones corporativas en tecnología pesan más que los buenos datos macro: cuando Alphabet estornuda, los mercados globales —incluido el IPSA— se resfrían de inmediato.

3. Política monetaria y renta fija

El BCE mantuvo tasas sin cambios pero advirtió sobre riesgos inflacionistas al alza por mayores costos energéticos, dejando abierta la puerta a alzas en diciembre. En paralelo, la renuncia de Lagarde añade incertidumbre sobre la sucesión. Hoy el mercado estará atento a la decisión de tipos del Banco Central de Japón y a las intervenciones de las consejeras de la Fed, Mary Daly y Alberto Musalem, en un entorno donde el deflactor PCE subyacente de EE.UU. se ubicó en 3,1% anual.

Lectura rápida: Con el BCE en pausa pero alertado por la energía, la Fed observando la inflación persistente y el Banco de Japón en el foco, la política monetaria global sigue siendo el árbitro central del apetito por riesgo.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El INE reportó que la tasa de desempleo en Chile subió al 9,8%, su nivel más alto desde principios de 2021, con 102.875 empleos destruidos en doce meses (caída de 1,1% en ocupados). Paralelamente, un estudio de Clapes UC cifró el costo de la delincuencia en US$10.540 millones en 2025 (3,03% del PIB). En el plano positivo, la banca acumuló utilidades de US$4.700 millones a septiembre (+2,78% real interanual) y avanza la Reforma MK4 para potenciar los fondos de capital de riesgo.

Lectura rápida: Un mercado laboral en su peor momento desde 2021 y el elevado costo de la inseguridad erosionan la confianza del consumidor, mientras la banca y el ecosistema emprendedor muestran que Chile aún tiene motores encendidos.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cayó 1,24% hasta los 10.545 puntos, poniendo en riesgo la ganancia acumulada del año (YTD: +0,6%). El tipo de cambio USD/CLP escaló hasta los $990,7 (+0,57%), desacoplandose de la debilidad global del dólar (DXY -0,3%) y respondiendo con mayor sensibilidad a la caída del cobre, que retrocedió 1,09% hasta los US$6,53 la libra. El dato de desempleo al 9,8% refuerza expectativas de recorte de TPM y mantiene la presión sobre los activos locales al cierre de octubre.

Lectura rápida: El peso chileno se mueve al ritmo del cobre, no del dólar global: con el metal rojo bajo presión y el empleo deteriorado, el sesgo bajista sobre la TPM y el tipo de cambio se afianza de cara a noviembre.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, Emol, First Trus, Reuters, Bloomberg, Reuters