IMACEC de Octubre Crece 2,2%, Impulsado por Servicios y Comercio.

Imacec de octubre de 2025 creció 2,2% en comparación con igual mes del año anterior. La serie desestacionalizada aumentó 0,7% respecto del mes precedente y 2,5% en doce meses. Como era de esperarse la cifra estuvo explicada básicamente por el desempeño de los servicios y del comercio (Servicios subió un 2,5% a/a y Comercio un 8,1% a/a). El Imacec no minero fue de 2,6%, mientras que el minero cayó -1,6% (quinto mes consecutivo de contracción). Con la cifra de octubre, la actividad promedio del 2025 esta en 2,4%, mientras que en 3 meses móviles la cifra de actividad promedio sube marginalmente desde 1,83% a un 1,97%. Comercio impulsado por mayores ventas de maquinaria y equipos, y alimentos, y Servicios personales (Salud), se levantan como los impulsores detrás del 2,2%. El motor de avance sigue siendo servicios, proporcionando estabilidad a la sección no minera, no obstante, no alcanza para movernos a una situación de mejor empleo o mejores expectativas. La cifra del décimo mes del año, sigue convergente con los pronósticos del IPoM, a nuestro parecer. Los efectos de la cifra, no debieran tener gran impacto en las curvas locales. Probablemente algún apetito en las tasas nominales, toda vez que la inflación esperada para diciembre es del -0,1%. En cuanto a las acciones, la tendencia actual corre mas por el carril político, pero sin duda que la convergencia con los pronósticos es una buena señal de estabilidad. En cuanto al barómetro cambiario, este debiese continuar su tendencia hacia los $920.