El informe de junio sobre el empleo en USA no desvanece un posible recorte de tipos de la Fed en julio

El empleo total no agrícola aumentó en 147.000 personas en junio, y la tasa de desempleo apenas varió, situándose en el 4,1%. A nuestro parecer, la creación privada versus la publica da sustento no en magnitud pero si en tendencia, a que el mercado laboral privado en EEUU estaría perdiendo fuerza (grafico de la BLS en USA). Después de un repunte en mayo, el promedio de 3 meses vuelve a la zona de 115 mil. Aportes desde el sector servicios, particularmente salud y asistencia social, donde la influencia publica indirecta esta presente, no da sustento a pensar en un mercado laboral robusto. Si nos guiamos por el numero total, los 147 mil puestos se contraponen a los indicadores de encuestas de la semana que apuntaban a un escenario mas bien frágil, pero al hacer un "doble click" en la tabla, nos quedamos con una sensación algo menos positiva. No se si esta información abre espacios para una reducción de tasas en julio desde la Fed, pero es altamente probable que en septiembre si o si lo haga e inicie un proceso de recortes secuenciales.