📊 Reporte Semanal CASA WM — 10 al 14 de agosto
- hace 21 horas
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La semana del 10 al 14 de agosto dejó una señal inequívoca: el ciclo de inversión en inteligencia artificial —hoy equivalente a cerca de 2,8% del PIB de EE.UU.— se ha convertido en la variable que sostiene el crecimiento nominal americano, incluso mientras el gasto fiscal marca récords y la Fed se debate entre la cautela y el endurecimiento. Nuestro Reporte Semanal recorre los hechos que importan —desde el ISM y las utilidades del S&P 500 hasta el déficit fiscal de julio, la desinflación en China y la revisión al alza del IPSA por JPMorgan— y los traduce en lectura de portafolio para la semana que viene, marcada por el PIB del segundo trimestre en Chile y las Actas del FOMC.
1. El "Boom" de la Inteligencia Artificial: Más grande que el Ferrocarril
La inversión en infraestructura de IA se ha convertido en el principal motor de la economía global.
Magnitud histórica: El gasto en IA representa hoy el 2,8% del PIB de EE.UU., superando el impacto que tuvo el ferrocarril en el siglo XIX.
Sostén del crecimiento: Sin este estímulo, se estima que la economía estadounidense ya estaría en recesión.
Riesgo a vigilar: Gran parte de esta inversión se financia "fuera de balance" (deuda oculta), lo que genera un riesgo sistémico que CASA WM monitorea de cerca.
2. EE.UU.: Fortaleza Económica con Sombras Fiscales
Resultados brillantes: Las empresas del S&P 500 reportan su mayor crecimiento de utilidades desde 2021 (+47,4%), con márgenes de rentabilidad muy sólidos.
Dilema de Tasas: Aunque la inflación mensual fue baja (+0,1%), la Reserva Federal (Fed) tuvo una votación dividida (9 a 3), lo que deja la puerta abierta a un alza de tasas en septiembre.
Déficit Récord: El gobierno de EE.UU. registró un déficit de US$432.000 millones solo en julio, acumulando una deuda que ya supera todo lo registrado en 2025.
3. Chile: Dualidad Económica y Optimismo en el IPSA
Récord Minero-Energético: La inversión en infraestructura para minería y energía alcanzó un máximo histórico de US$9.157 millones, compensando la debilidad en los sectores de vivienda y obras públicas.
Confianza en el IPSA: JPMorgan elevó el precio objetivo de la bolsa local (IPSA) a 12.500 puntos, destacando menores presiones macro y el buen precio del cobre.
Inflación bajo control: Las expectativas para 2027 están ancladas en el 3%, lo que da credibilidad a la política del Banco Central.
4. El Punto Débil: China
Mientras el mundo se expande, China se desacelera. Su demanda interna es frágil y enfrenta un proceso de "desinflación" (caída de precios) que preocupa a los analistas, manteniendo su actividad manufacturera en niveles de contracción
Fuentes citadas (Bloomberg Opinion, ISM, BLS, U.S. Treasury, HFR/S&P Global/MSCI, NBS/Danske Bank, CChC, BCCh).
