REPORTE DIARIO PULSO DEL MERCADO: CASA WEALTH MANAGEMENT
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Estrategia y Análisis Global | 4 de mayo de 2026
I. Escenario Internacional: "Proyecto Libertad" y Volatilidad en Crudo
Los mercados mundiales iniciaron la semana con ganancias moderadas, centrando su atención en el conflicto de Oriente Medio y el inicio del "Proyecto Libertad". El presidente Trump anunció un plan para asistir a embarcaciones varadas en el Estrecho de Ormuz, apoyado por un despliegue de 15.000 militares y buques de guerra, lo que ha mantenido la volatilidad en el crudo. Los futuros del Brent escalaron sobre los US$109. En paralelo, la OPEP+ acordó un incremento de producción de 188.000 barriles diarios para junio, en su primera sesión tras la salida de Emiratos Árabes Unidos.
II. Foco Corporativo y Macro: El Costo de la IA y la Fed
La temporada de resultados entra en una fase crítica con reportes esperados de AMD, Disney y McDonald's. Pese al optimismo por la Inteligencia Artificial, surge cautela por el elevado gasto de capital del sector, proyectado en US$751.000 millones para 2026, un 83% superior al año anterior. En el ámbito monetario, firmas como Barclays ya descartan flexibilizaciones de la Fed para este año, dejando al reporte de nóminas no agrícolas de este viernes como el catalizador definitivo para las tasas. En Europa, persiste la preocupación por Alemania, cuyo índice Sentix volvió a caer (indice en -30,9), desmarcándose de la leve mejoría en la eurozona (indice en -16,4).
III. Coyuntura Local: Resiliencia del IPSA y Recaudación Digital
El mercado local mostró solidez con el IPSA avanzando un +0,49% hasta los 10.908 puntos, liderado por el dinamismo en Consumo Estable (Cencosud +3,2%) y Servicios Básicos (ECL +4,2%). El peso chileno se apreció bajo la barrera de los $900, favorecido por el respiro transitorio en el petróleo. En materia fiscal, el SII reportó una recaudación de US$94 millones por el fin de la exención del IVA a compras internacionales en plataformas como Amazon y Aliexpress. No obstante, persiste la cautela ante un Imacec de marzo que podría ratificar la fragilidad del primer trimestre.
IV. Sugerencias de Inversión por Perfil de Riesgo
Basado en el consenso de mercado y nuestros análisis:
Perfil Conservador: Ante la expectativa de que la Fed y el BCCh mantendrán tasas restrictivas por más tiempo, se recomienda privilegiar instrumentos de renta fija de corta duración y activos locales indexados a la UF.
Perfil Moderado: El sector energético sigue siendo una cobertura necesaria frente al riesgo geopolítico. Se sugiere exposición equilibrada en servicios básicos locales que han mostrado resiliencia operativa ante la debilidad del ciclo económico.
Perfil Agresivo: Oportunidad de captura en el sector tecnológico tras los ajustes por Capex, monitoreando los resultados de AMD y Super Micro esta semana. La volatilidad del yen y las posibles intervenciones cambiarias abren espacios para estrategias tácticas en divisas.
En CASA Wealth Management, mantenemos nuestra convicción: la rentabilidad de la "última línea" hoy no depende de evitar la volatilidad, sino de entender los fundamentos que subyacen a ella. Los invitamos a revisar nuestro análisis, y proporcionar todo lo necesario para iniciar la jornada informado.
