REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: VOLATILIDAD GEOPOLÍTICA Y SHOCK INFLACIONARIO LOCAL
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Martes 24 de marzo de 2026
Estimado cliente,
Desde CASA Wealth Management, presentamos nuestra síntesis de mercados. La jornada está marcada por una "tregua frágil" y señales contradictorias en el conflicto de Oriente Medio, lo que mantiene la presión sobre los activos de energía y genera un impacto directo sin precedentes en la economía chilena.
1. FOCO GLOBAL: ESCEPTICISMO Y REBOTE DEL CRUDO
Los mercados operan bajo una cautela extrema tras las versiones contrapuestas entre Washington y Teherán.
Contradicciones Diplomáticas: A pesar de que el presidente Trump anunció una pausa de cinco días en los ataques para facilitar el diálogo, medios en Teherán negaron tales conversaciones. Esta falta de consenso provocó que el Petróleo Brent rebote un 3,6%, situándose nuevamente en US$ 103 el barril, revirtiendo parte de la caída previa.
Debilidad en la Actividad Global: Datos de marzo muestran una contracción preocupante. El PMI Compuesto de la Eurozona cayó a 50,5 y el del Reino Unido a 51,0, reflejando una desaceleración en manufactura y servicios. Por su parte, Japón reportó su inflación más baja desde 2022 (1,3%), subrayando una demanda interna fragilizada.
Oro en Territorio Bajista: El metal precioso continúa su senda de pérdidas, cotizando cerca de los US$ 4.400, afectado por la perspectiva de tasas de interés que permanecerán elevadas para combatir las presiones de costos energéticos globales.
2. PLANO LOCAL: AJUSTE HISTÓRICO EN COMBUSTIBLES E IMPACTO EN UF
Chile enfrenta hoy uno de los mayores desafíos de política energética y fiscal de las últimas décadas.
Alzas Históricas: El Gobierno anunció incrementos sin precedentes de $370 en gasolinas y $580 en el diésel. Esta medida responde a la presión insostenible sobre el presupuesto fiscal. Como respuesta, se activaron medidas paliativas como el congelamiento de tarifas del transporte público y subsidios a taxis.
Efecto en Inflación (IPC): Expertos coinciden en que este ajuste sumará casi un punto porcentual a la inflación. Se proyecta que el IPC de abril supere el 1%, impulsando a la UF sobre los $40.240 (un alza estimada de $400 en un mes). El mercado ya ve la inflación anual cerrando en 4%, por sobre la meta del Banco Central.
Mercado Accionario y Tipo de Cambio: El IPSA cayó un -0,49%, desacoplándose del cierre positivo en Wall Street. Destacaron las alzas en SQM-B (+6,85%) y LTM (+2,3%), mientras que el Retail (Falabella -4,22%) y commodities (CMPC -4%) lideraron las bajas. Por su parte, el dólar cerró en $910, tras una caída de $17 apoyada en el tono inicialmente conciliador de Trump, aunque con una altísima volatilidad intradía de $25.
3. RECOMENDACIONES SEGÚN PERFIL DE RIESGO (Consenso CASA)
Dada la magnitud del shock inflacionario local y la incertidumbre en el Estrecho de Ormuz, nuestra estrategia táctica se ajusta de la siguiente manera:
Perfil Conservador: La prioridad absoluta es la protección contra la inflación. Sugerimos maximizar la exposición a instrumentos indexados a la UF (bonos bancarios y depósitos) para capturar el salto proyectado en el IPC. La liquidez debe mantenerse alta ante el riesgo de escalada el viernes, fecha límite para las negociaciones en el Golfo.
Perfil Moderado: Recomendamos cautela en el sector retail y transporte local, dado el potencial traspaso de costos del diésel a precios finales (alzas de hasta 21% en pasajes). Es prudente mantener una posición balanceada en dólares aprovechando los niveles de $910 para equilibrar carteras.
Perfil Agresivo: Oportunidades tácticas en el sector energía ante la volatilidad del Brent. Sin embargo, el escepticismo sobre el acuerdo Trump-Irán sugiere que el petróleo podría testear niveles superiores si las conversaciones fracasan este fin de semana, por lo que recomendamos el uso estricto de stop-loss.
VISIÓN
"El mercado nos dio un respiro ayer con el dólar en $910, pero la volatilidad de $25 intradía nos dice que los inversores están operando con el dedo en el gatillo. En Chile, el impacto ya es real: el alza del diésel es un shock de oferta que se filtrará a toda la cadena de precios. En CASA, nuestra tesis es clara: el valor hoy está en la UF de corto plazo. Mover las cajas hacia vehículos indexados para neutralizar el impacto del IPC de abril y proteger el patrimonio frente a la incertidumbre global".
