REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: SHOCK ENERGÉTICO Y TENSIÓN GLOBAL
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Lunes 9 de marzo de 2026
Desde el equipo de CASA Wealth Management, presentamos el análisis de apertura para una semana que inicia bajo una presión excepcional en los mercados globales. El conflicto en Oriente Medio entra en su décimo día con un nuevo liderazgo en Irán y una escalada en los precios de la energía que obliga a recalibrar todas las proyecciones de inversión.
1. PANORAMA GLOBAL: EL PETRÓLEO EN NIVELES CRÍTICOS
La jornada asiática y la apertura europea han estado marcadas por el "vuelo a la liquidez" tras un fin de semana de noticias disruptivas.
Crudo sobre los US$110: Por primera vez desde 2022, el petróleo ha superado la barrera de los 110-120 dólares por barril tras el cierre del Estrecho de Ormuz por parte de los principales productores (Kuwait, Irán y EAU). El presidente Trump ha señalado que este costo es "un precio bajo" por neutralizar la amenaza nuclear iraní, lo que sugiere que no habrá una relajación inmediata de las tensiones.
Inflación y Tasas: El mercado ha reaccionado elevando el rendimiento de los bonos soberanos. La probabilidad de recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra ha caído al 40%, mientras que en EE. UU., el temor a una inflación renovada por el costo de la energía (gas, combustible y fertilizantes) está frenando las expectativas de estímulo de la Fed, pese a los débiles datos de empleo recientes.
China rompe tendencia: El IPC de China subió un 1,3% en febrero, superando las previsiones y alejando el fantasma de la deflación, aunque el IPP (precios al productor) sigue bajo presión.
Volatilidad Extrema: El índice VIX ("el indicador del miedo") ha saltado a 34,62 puntos, su nivel más alto en casi un año, reflejando la ansiedad de los inversores que buscan refugio en el Dólar estadounidense.
2. MERCADO LOCAL: AJUSTE FISCAL Y CAUTELA MONETARIA
Chile no es ajeno al shock externo, y las autoridades ya preparan planes de contingencia.
Ajuste en Hacienda: El nuevo gobierno ha instruido un recorte transversal del 3% del gasto en todos los ministerios para marzo de 2026. Este ajuste "ineludible" busca fortalecer la posición fiscal ante un escenario de menor crecimiento y mayor presión de costos.
Dilema del Banco Central: Pese al sorpresivo IPC de 0,0% en febrero, el mercado local duda ahora de nuevos recortes de tasa en marzo. El petróleo sobre los US$90-100 presiona los términos de intercambio y eleva el riesgo de inflación importada a corto plazo.
IPSA y Tipo de Cambio: La bolsa local logró una leve alza de +0,16%, liderada por sectores resilientes como centros comerciales (Mallplaza +2,6%) y banca (Chile +1,57%). El peso chileno mostró una ligera caída, estabilizándose en la zona de los $910, mientras el cobre se mantiene firme en US$5,8/lb.
3. ESTRATEGIA Y SUGERENCIAS DE INVERSIÓN
Desde una perspectiva de gestión de patrimonio, la clave actual es la preservación de capital y liquidez:
Dólar retoma su reinado: En el horizonte táctico, el USD sigue siendo el activo de reserva ante el desplome de divisas de países importadores de energía (como el Yen o el Euro). La evolución del DXY frente al oro lo confirma.
Cautela en Renta Variable: El aumento en los costos de transporte y energía impactará directamente en los márgenes de las aerolíneas y empresas de consumo masivo. Es por esto, que se sugiere privilegiar sectores con capacidad de traspaso de precios.
Monitoreo del Cobre: La estabilidad del metal rojo en US$5,8 es el principal soporte para la economía chilena. Cualquier debilidad en este frente, sumada al petróleo alto, sería una "bandera roja" para los activos locales. Ojo con los términos de intercambio.
Todo apunta a que estamos ante un escenario de "estanflación" técnica global: precios al alza por el shock de oferta energética y crecimiento amenazado por la incertidumbre bélica. En Chile, el rigor fiscal del Ministerio de Hacienda es una señal de responsabilidad que el mercado debería premiar a largo plazo, pero en el corto plazo, la volatilidad mandará.
