ESTRATEGIA Y MERCADOS: REPORTE DIARIO CASA WEALTH MANAGEMENT
- hace 16 horas
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Viernes, 8 de mayo de 2026
I. Panorama Global: El auge de la IA frente a la realidad "NACHO"
La jornada internacional ha estado definida por una dicotomía persistente: el entusiasmo estructural por la Inteligencia Artificial frente a una geopolítica que se resiste a ceder. Mientras los mercados asiáticos cierran una semana estelar —con el KOSPI de Corea del Sur subiendo un 13,5% semanal, su mayor avance desde 2008—, el optimismo por un cese al fuego en Oriente Medio se ha enfriado tras nuevos intercambios de disparos.
En las mesas de dinero de Nueva York y Londres se ha consolidado el concepto "NACHO" (No Chance of Opening the Strait of Hormuz), reflejando el escepticismo de que el Estrecho de Ormuz se abra en el corto plazo. Esto ha transformado el alza del petróleo en una característica estructural del mercado y no en un choque temporal, manteniendo al Brent sobre los US$ 100 por barril.
En lo económico, las Nóminas no Agrícolas en EE.UU., dato laboral relevante, fué de 115 mil por sobre las expectativas, con una tasa de desempleo del 4,3%.
II. Renta Fija y Macroeconomía: Tasas en pausa
Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen en niveles elevados, con el Treasury a 10 años en 4,38%, presionados por la correlación con los precios de la energía y el temor inflacionario. Aunque indicadores en Europa muestran sorpresas mixtas —como el aumento inesperado de las exportaciones alemanas—, el mercado global sigue exigiendo un "acuerdo de paz tangible" antes de proyectar recortes agresivos de tasas por parte de la Reserva Federal.
III. Escenario Local: Inflación y el "Súper Ciclo" del Litio
En Chile, el foco absoluto se centró en el dato del IPC, que se alineó con el consenso del 1,5% mensual. Con una inflación acumulada del 3% en lo que va de 2026, el mercado ya anticipa un techo cercano al 4,5% para los próximos meses, lo que limita el espacio de maniobra para recortes de tasas locales.
A pesar de que el IPSA retrocedió un 0,6% (10.871 puntos) contagiado por la prudencia global, destaca un hito fiscal histórico: los pagos a Corfo por la extracción de litio en el primer trimestre (US$ 343 millones) ya superaron todo lo recaudado en 2025, impulsados por un repunte del 81% en el precio del mineral. En el ámbito cambiario, el peso chileno cerró en $893, donde la tensión geopolítica neutraliza el soporte de un cobre robusto sobre los US$ 6.
IV. Sugerencias de Inversión por Perfil de Riesgo
Basado en el consenso de mercado, y en nuestro analisis:
Perfil Conservador: Ante el dato de inflación local y tasas de mercado en 4,38%, priorizar instrumentos de Renta Fija de corto plazo en UF para proteger el poder adquisitivo frente al IPC proyectado del 4,5%.
Perfil Moderado: Mantener exposición en el sector Commodities y Litio. A pesar de la volatilidad diaria de SQM, los flujos hacia el fisco y los precios del mineral sugieren un soporte fundamental sólido a mediano plazo.
Perfil Agresivo: Oportunidad táctica en Tecnología y Semiconductores de Asia (Corea/Taiwán). La resiliencia de la demanda por IA ha demostrado ser más fuerte que el ruido bélico, ofreciendo retornos de doble dígito en ventanas semanales.
Reflexión del Día: Del optimismo al realismo táctico
"Estamos pasando de una fase de 'comprar la noticia de paz' a una de 'posicionamiento estructural'. El mercado ya no opera bajo el supuesto de una resolución rápida; ahora construye carteras que puedan convivir con un petróleo alto y una IA que no detiene su marcha. La clave hoy no es predecir el fin del conflicto, sino gestionar la resiliencia de los activos frente a él."
En CASA Wealth Management, mantenemos nuestra convicción: la rentabilidad de la "última línea" hoy no depende de evitar la volatilidad, sino de entender los fundamentos que subyacen a ella. Los invitamos a revisar nuestro análisis, y proporcionar todo lo necesario para iniciar la jornada informado.
Este reporte ha sido elaborado bajo estándares profesionales de asesoría financiera para fines informativos.
