REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: ROTACIÓN HACIA EL VALOR Y DESAFÍOS FISCALES EN EL RADAR
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Miércoles 18 de febrero de 2026
Los mercados globales recuperan el aliento tras la volatilidad impulsada por la Inteligencia Artificial. Mientras Europa alcanza niveles históricos impulsada por sectores tradicionales, en Chile el foco se desplaza hacia la sostenibilidad fiscal y la competencia minera regional.
1. Ámbito Internacional: Máximos en Europa y Reequilibrio en Wall Street
El sentimiento de mercado muestra una notable resiliencia, aunque con un cambio interno de liderazgo. El índice paneuropeo STOXX 600 alcanzó un máximo histórico, impulsado por el rally en los sectores de defensa y minería, mientras los inversores procesan la posible salida anticipada de Christine Lagarde del Banco Central Europeo.
Rotación en Wall Street: Se observa un movimiento estratégico de salida desde el sector software —afectado por los temores de disrupción de la IA— hacia instituciones financieras de gran capitalización como Citigroup y JPMorgan.
Alerta de Sentimiento: La última encuesta de Bank of America sugiere un optimismo "extremo". Las carteras están en su mayor nivel de sobreponderación en acciones desde 2024, lo que históricamente puede interpretarse como una señal de cautela o "venta contraria" por el exceso de posicionamiento.
Geopolítica y Energía: Un acuerdo preliminar entre Irán y EE. UU. sobre principios nucleares ha aliviado las tensiones en el Estrecho de Hormuz, estabilizando las preocupaciones sobre el suministro global de petróleo.
2. Japón: El Motor Exportador se Acelera
Japón vuelve a sorprender con exportaciones que crecieron un 16,8% en enero, su ritmo más rápido en más de tres años. La alianza con EE. UU. se fortalece tras el anuncio de inversiones japonesas por US$ 36.000 millones en proyectos estratégicos de energía y minerales críticos, consolidando a Tokio como un socio clave en la cadena de suministro occidental.
3. Chile: Entre la Disciplina Fiscal y la Competencia Minera
En el plano local, el escenario macroeconómico enfrenta vientos en contra que exigen una vigilancia estrecha:
Riesgo Fiscal: El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) ha advertido sobre el riesgo de volver a sobreestimar los ingresos fiscales para 2026. Entidades como Credicorp ya alertan que esta estrechez financiera podría poner presión sobre la calificación crediticia del país, elevando potencialmente el costo del financiamiento externo.
El Desafío de "Distrito Vicuña": Desde Argentina, el avance del megaproyecto minero en la frontera desafía el dominio cuprífero chileno. Con una producción proyectada de 500 mil toneladas de cobre, este desarrollo podría situarse entre las cinco minas más grandes del mundo, compitiendo directamente por inversión y mercado con las operaciones adyacentes en Chile.
IPSA y Activos: El índice local cerró con una leve caída del -0,18%. Mientras SQM y Vapores lograron avances, el sector bancario y el consumo actuaron como lastre.
4. Divisas y Commodities: Presión sobre el Peso
USD/CLP: El tipo de cambio finalizó al alza en la zona de los $866. La fortaleza global del dólar (DXY sobre 97 puntos) y una caída agresiva en el precio del cobre (-2,18%, situándose bajo los US$ 2,7 la libra) generaron la tormenta perfecta para la depreciación de la moneda local.
Renta Fija: Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subieron al 4,07%, a la espera de las minutas de la Reserva Federal que darán pistas sobre la velocidad de los próximos recortes de tasas.
PERSPECTIVA ESTRATÉGICA
La jornada nos confirma que la "exuberancia" tecnológica está dando paso a una búsqueda de valor en sectores cíclicos y financieros. Para el inversionista local, la clave es la selectividad. La presión sobre el peso chileno y los riesgos fiscales sugieren mantener un sesgo defensivo y monitorear de cerca las clasificaciones de riesgo soberano.
