REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: RESILIENCIA MACRO Y RALLY ESTRUCTURAL EN CHILE
- 23 ene
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Viernes, 23 de enero de 2026
Los mercados globales cierran la semana asimilando una transición de narrativa: desde la volatilidad geopolítica por el "acuerdo de Groenlandia" hacia la solidez de los fundamentos económicos. En Estados Unidos, los datos de crecimiento y precios validan un escenario de "aterrizaje suave", mientras que en Chile, los activos locales viven una jornada histórica de apreciación y volumen.
Escenario Global: Entre el Crecimiento Sólido y las Advertencias Tecnológicas
La economía estadounidense sigue mostrando una fortaleza inusual para este ciclo, lo que reconfigura las expectativas de la Fed:
Crecimiento e Inflación: La revisión final del PIB del tercer trimestre se situó en un robusto 4,4%, superando las estimaciones. Por su parte, el índice de precios PCE (el favorito de la Fed) cerró en 2,8%, en línea con lo esperado. Este equilibrio sugiere que, aunque la inflación es "ajustad", la debilidad del mercado laboral podría permitir recortes de tipos más adelante este trimestre.
El "Efecto Intel": A pesar de superar beneficios, las débiles proyecciones de Intel provocaron una caída del 13% en sus acciones post-mercado, arrastrando al sector tecnológico asiático.
Japón y Europa: El Banco de Japón mantuvo su tasa en 0,75% ante una inflación que se desacelera al 2,1% (mínimo de tres años). En Europa, el sentimiento es más cauto tras los discursos en Davos y unos datos de actividad (PMI en 51,5) que no alcanzaron las previsiones, reflejando una expansión más débil en servicios.
Chile: Ruptura de Niveles y Euforia de Mercado
El mercado chileno protagonizó una jornada excepcional, destacándose como uno de los mercados con mejor desempeño regional:
IPSA en Máximos: El índice local saltó un 2,25%, acumulando un impresionante 9,6% de rentabilidad en lo que va de 2026. El volumen transado (336 mil millones) refleja una entrada masiva de flujos institucionales. Destacaron los sectores de Real Estate (Mallplaza +6,5%) y Banca (Santander +5,54%).
Quiebre del Tipo de Cambio: El peso chileno rompió el piso técnico de los $872, finalizando en $869. Este movimiento está sustentado por una mejora sustancial en la percepción de riesgo país (CDS en niveles mínimos post-2019) y un ambiente pro-inversión vinculado a mejoras en permisología y clima político.
Definición Técnica y Estrategia de Corto Plazo
El cruce USD/CLP ha entrado en una zona de "sobreventa" técnica (RSI inferior a 30), lo que sugiere cautela para las próximas sesiones:
Nuevo Piso Técnico: $869. La ruptura de la tendencia de largo plazo se ha consolidado.
Sesgo de Rebote: Debido a la rapidez de la caída, no se descarta un rebote técnico hacia los $877 ($8 pesos desde el cierre actual) antes de continuar con la trayectoria de apreciación.
Resistencia: Se mantiene el techo psicológico de los $911.
💡 Lógica de Inversión (CWM)
La resiliencia del oro y la caída de los rendimientos reales en EE. UU. proporcionan un viento de cola para los mercados emergentes de alta calidad. En Chile, el desacople del IPSA frente a la volatilidad de Wall Street sugiere que el mercado local está re-valorizando activos que estuvieron castigados por años. Recomendamos mantener exposición en sector bancario y retail de centros comerciales, aprovechando que el riesgo país sigue comprimiéndose hacia niveles históricos.
