IPC de octubre 0%, bajo las expectativas de un 0,2%, bien para allanar el recorte de 0,25% de TPM en diciembre

El INE entregó el IPC del mes de octubre con una variación del 0%, acumulando en 12 meses un 3,4%, y en lo que va de este 2025 un 3,4%. La variación sin considerar los ítem volátiles (usualmente Energía y alimentos) fue de un -0.1%. División alimentos y bebidas no alcohólicas sigue presionando al alza, mientras que vestuario y calzado junto a Equipamiento y mantención de hogar logran anular estas alzas. Desde la óptica de bienes y servicios, los precios de los servicios mantienen su presión alcista subiendo, no obstante su variación medida en 3 meses móviles muestra un descenso, algo positivo para la decisión de recortar tasas en diciembre. Transporte privado de pasajeros y servicios de información lideraron las caídas en el mes. En el caso de los bienes, este ítem mostró una fuerte caída mensual incidido por caídas en precios del pan y equipos de telefonía, compensado por alzas en las carnes. Esta figura es convergente también con lo visto en el ítem transable, el cual también manifestó una fuerte caída respecto de septiembre.

Con todo, parece que los precios sostienen una pendiente negativa, y donde las personas estarían controlando su gasto mas en bienes que en servicios, aunque estos últimos estarían mostrando algunas señales de desaceleración. A nuestro parecer, es un buen número de cara a robustecer las estimaciones de un recorte de tasas en diciembre desde el BCCh, afianzando la apuesta por un 0,25% menos.