REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: RESILIENCIA GLOBAL ANTE LA NUEVA OFENSIVA ARANCELARIA
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Lunes 23 de febrero de 2026
Como CASA Wealth Management, el análisis para la apertura de esta semana se centra en la capacidad de los mercados para absorber la "turbulencia arancelaria". A pesar de los desafíos legales y las represalias comerciales, la economía global sigue mostrando una resiliencia estructural que ofrece oportunidades tácticas para inversores bien posicionados.
1. El Pulso Global: Guerra de Aranceles y el "Giro" Alemán
La narrativa internacional (CNBC/Reuters) está marcada por el contraataque del Ejecutivo estadounidense tras el revés en la Corte Suprema.
Contraofensiva de Trump: En respuesta a la anulación de parte de su agenda comercial, el presidente anunció un aumento de los aranceles globales del 10% al 15%, invocando la Sección 122 por razones de balanza comercial. Aunque esto genera incertidumbre, el mercado ya comienza a verlo como un "reajuste procesal" más que como un cambio de tendencia.
Optimismo en Asia y Europa: Curiosamente, Asia subió con fuerza (Hong Kong +2,53%) ante la expectativa de que China enfrente tasas menores a las previstas. En Europa, Alemania dio una sorpresa positiva: la confianza empresarial (Ifo) alcanzó su nivel más alto desde agosto, sugiriendo que la locomotora europea finalmente ha comenzado a acelerar.
2. Wall Street y Commodities: Refugio en Activos Reales
Mientras los futuros de acciones estadounidenses operan con cautela tras una racha alcista, los activos tradicionales de protección recuperan terreno.
Oro y Bonos: Ante la incertidumbre inflacionaria que generan los aranceles, el oro subió un 0,8% y los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron ligeramente, confirmando que los inversores buscan seguridad.
Bitcoin bajo presión: A diferencia del oro, el Bitcoin cayó más de un 5%, recordándonos que en momentos de alta incertidumbre se comporta como un activo de "beta alta" (riesgo) y no como refugio.
Sector Farmacéutico: Destacamos el desplome de Novo Nordisk, luego de que los ensayos clínicos de su fármaco para perder peso no lograran superar a los de su competidor Eli Lilly, reconfigurando el liderazgo en este sector de alto crecimiento.
3. Escenario Local (Chile): Minería "Greenfield" y Desafío Fiscal
En el plano nacional, la atención se divide entre el potencial de inversión y la rigurosidad en las cuentas públicas (El Pulso / BioBio).
Inversión Minera: Un informe de la CBC revela que existen 31 proyectos mineros desde cero (greenfield) en Chile, que representan una inversión de más de US$ 8.000 millones. Lo más positivo es que la mayoría ya cuenta con aprobación ambiental, lo que ofrece un soporte estructural para el crecimiento de largo plazo.
Cuestionamiento Fiscal: Persisten las críticas hacia la gestión de Hacienda por la sobreestimación de ingresos y el cumplimiento de metas fiscales. La inflación esperada para febrero se mantiene contenida (0,1% - 0,2%), lo cual es una buena noticia para el costo de la vida.
IPSA al alza: La bolsa local subió un 0,42%, con recuperaciones destacadas en CAP (+4,26%) y el sector de centros comerciales (Parauco +3,33%).
4. Divisas: El Dólar en Zona de Definición
El tipo de cambio sigue presionado por la fortaleza del billete verde a nivel global (DXY en 97,9).
USD/CLP: El peso chileno cerró en la zona de $865.
Perspectiva Técnica: Mantenemos los niveles clave: $870 como un techo robusto y la zona de $855 - $848 como soportes transitorios. El foco del mercado se traslada ahora a los análisis de los informes de PIB e inflación PCE en EE. UU. conocidos la semana pasada, los que dictarán el ritmo del dólar esta semana.
DIAGNÓSTICO Y SUGERENCIA DEL ASESOR
La economía global ha aprendido a convivir con la volatilidad política. Nuestra sugerencia es mantener la exposición a minería y consumo local (IPSA), donde vemos valorizaciones atractivas, mientras mantenemos una posición sólida en oro como cobertura ante la escalada de la retórica arancelaria.
