PULSO DEL MERCADO: Pausa monetaria en Chile y petróleo sobre US$100 sacuden los mercados

Una jornada de alta tensión: el Banco Central mantiene la TPM en 4,5% y advierte que la debilidad económica podría extenderse a 2027, mientras el IPC de agosto de 0,6% empuja las expectativas de inflación a 4,7% para diciembre. En el frente global, el Brent supera los US$100 y Europa acusa el golpe con caídas de hasta 2,35%.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Las tensiones en Oriente Medio dispararon el crudo Brent hasta los US$100,36/barril (+2,49%) y el WTI a US$94,91 (+2,02%), su mayor nivel en seis semanas. El shock de oferta petrolera —agravado por fricciones en el estrecho de Ormuz y una caída de 900.000 barriles diarios en la producción OPEP de agosto— encendió alertas inflacionarias globales y catalizó una ola de aversión al riesgo que golpeó con fuerza a Europa: IBEX 35 -2,35%, CAC 40 -1,88%, DAX -1,60% y STOXX 600 -1,47%.

Lectura rápida: El alza del petróleo ya no es solo un problema energético: se convierte en combustible inflacionario que amenaza con forzar la mano de los bancos centrales y postergar cualquier alivio en las tasas globales.

2. Hitos bursátiles

Wall Street apunta a una apertura en rojo —S&P 500 fut. -0,39%, Dow fut. -0,60%, Nasdaq fut. -0,50%, Russell fut. -0,61%— después de que ayer el S&P 500 cayera 0,58% y el Dow Jones 1,18% en una rueda de alto volumen con 15.700 millones de acciones transadas. En Asia, el Kospi surcoreano destacó con un alza de 1,40%, mientras que el Nikkei (-0,19%), el Hang Seng (-0,17%) y el Nifty indio (-0,86%) cedieron terreno presionados por el crudo.

Lectura rápida: El mercado globalizado enfrenta una disyuntiva clara: el sector energético gana, pero el alza del petróleo castiga a todos los demás. La selectividad sectorial cobra más valor que nunca en este entorno.

3. Política monetaria y renta fija

El Banco Central de Chile mantuvo la TPM en 4,5% y advirtió que la debilidad económica podría extenderse a 2027, moderando las apuestas de recortes. El IPC de agosto de 0,6% empujó las expectativas de inflación a diciembre hasta 4,7%, sobre la meta. En EE.UU., Jeremy Siegel y UBS instalaron un giro hawkish: solo las elecciones de medio término estarían frenando a la Fed de subir tasas, mientras los bonos del Tesoro a 10 años rinden cerca del 5%.

Lectura rápida: La pausa monetaria local ya no es el preludio de recortes: es una señal de que la inflación manda. A nivel global, el retorno de rendimientos al 5% reactiva el atractivo de la renta fija como ancla de portafolio.

4. Macroeconomía local y reformas

El IPC de agosto de 0,6% acumuló un 3,6% en el año y un 4,1% a doce meses, empujando la UF a $40.885,63 con proyección de superar los $41.000. Hacienda anunció un proyecto de ley para reformar el mercado de capitales, exigiendo un free float mínimo del 15% para acceder a exención de ganancias de capital. En el frente laboral, el ministro Rau descartó la meta del 6% de desempleo, apuntando primero al 9%, mientras los despidos por 'necesidad de empresa' cayeron 4,2% anual en el primer semestre.

Lectura rápida: La inflación sorprende, las reformas avanzan y el empleo manda señales mixtas. Chile navega un escenario complejo donde las decisiones de política económica tienen impacto directo en el bolsillo y en el portafolio de cada familia.

5. Mercado financiero chileno

El IPSA cedió 0,33% hasta los 11.414,32 puntos, presionado por la sorpresa inflacionaria y el entorno de riesgo global. Las mayores caídas las anotaron Cenco Malls (-1,55%), BCI (-1,37%) y SQM-B (-1,32%), mientras que Vapores (+1,67%) y Copec (+1,48%) amortiguaron el golpe. El par USD/CLP descendió hasta $925,2 (-0,99%), acoplándose al debilitamiento del dólar multilateral (DXY -0,38%) y al avance del cobre, que tocó US$6,77/lb.

Lectura rápida: El peso se aprecia y el cobre aguanta: dos señales positivas para Chile en medio del ruido global. Pero la presión inflacionaria interna sigue siendo el factor diferencial que condiciona las decisiones de inversión local.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, BioBío / Emol, Reuters, Bloomberg, 24/7 Wall St.