PULSO DEL MERCADO: Chile frena: desempleo en 9,6% e industria cae mientras Kast presenta Presupuesto

Chile arranca el cuarto trimestre con tres frentes abiertos simultáneamente: el IPSA en su quinta caída consecutiva bajo los 11.000 puntos, el desempleo en su mayor nivel desde 2021 y un primer Presupuesto del gobierno de Kast que apuesta a crecer solo 1,5% en gasto. Mientras el Brent roza los US$100 y la Fed alista un maratón de discursos, el peso empuja hacia los $980.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

La escalada en Medio Oriente es el factor dominante del día y dispara los precios del crudo: el WTI sube 1,29% hasta US$91,59 y el Brent avanza 1,91% hasta US$99,90, acercándose peligrosamente a los tres dígitos. EE.UU. anuncia la liberación de 40 millones de barriles de su Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), llevándola a mínimos no vistos desde 1982. Asia responde con optimismo —Nikkei +3,30%, Kospi +1,95%— mientras Europa cede terreno: FTSE 100 -1,16%, CAC 40 -0,61%, STOXX 600 -0,56%.

Lectura rápida: El petróleo caro presiona la inflación global y frena el alivio que trajo el PCE moderado. Asia se desacopla con momentum propio; Europa, más expuesta al encarecimiento del financiamiento, paga el costo.

2. Hitos bursátiles

Wall Street apunta a una apertura positiva con sesgo tecnológico: futuros del S&P 500 +0,34% en 7.741,50, Nasdaq +0,69% en 30.912 y Dow +0,06% en 51.309. El S&P 500 y el Nasdaq encadenaron su segundo trimestre consecutivo de ganancias pese a la volatilidad de ayer —Dow -0,86%, S&P -0,25%, Nasdaq +0,24%—. En Asia, el Nikkei lideró con +3,30% impulsado por tecnología y yen débil. El IPSA chileno cedió 0,78% hasta 10.969 unidades, perforando el soporte de los 11.000 puntos por quinta sesión consecutiva.

Lectura rápida: El optimismo tecnológico sostiene a Wall Street en zona de récord, pero el mercado local no participa de la fiesta: el IPSA cerró septiembre con una pérdida acumulada de 3,1%, arrastrando el peso del ciclo doméstico.

3. Política monetaria y renta fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo extienden su racha alcista por séptima jornada consecutiva, acentuando la presión sobre los mercados de renta variable y emergentes. El deflactor PCE de agosto subió 3,4% interanual —por debajo del consenso—, mientras el subyacente llegó a 3,0%. Hoy, seis autoridades de la Fed (Barkin, Waller, Jefferson, Bowman, Williams y Logan) intervendrán públicamente, y se publican las peticiones semanales de desempleo y el PMI manufacturero del ISM de septiembre.

Lectura rápida: La inflación modera, pero las tasas largas no ceden: esa tensión es la madre de todas las batallas del mercado. Cada palabra de la Fed hoy moverá la curva y, con ella, el costo del dinero en Chile.

4. Macroeconom��a local y reformas (Chile)

Tres datos golpean la agenda doméstica simultáneamente: el desempleo trepó a 9,6% —máximo desde 2021— con 989.400 desocupados (+13% i.a.) y 81.352 empleos perdidos, aún 440.000 puestos lejos del nivel prepandemia; la producción industrial se desplomó 5,7% en agosto, con la minería cayendo 11,7% y la producción de cobre en su mínimo desde 2011 (369.500 ton.); y el Gobierno de Kast ingresó su primer Presupuesto con un alza de gasto de apenas 1,5%, priorizando empleo, seguridad y salud en un contexto fiscal austero.

Lectura rápida: El presupuesto más austero de los últimos años llega justo cuando el mercado laboral y la industria muestran sus mayores grietas en años. La coherencia entre el diagnóstico y el remedio será el debate de las próximas semanas.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró septiembre con una pérdida acumulada de 3,1%, su peor mes reciente, y hoy opera bajo presión en 10.969 unidades. Parauco lideró las caídas con -3,44%, seguido por SQM-B (-2,47%) y LTM (-2,05%); Copec (+1,29%) y Falabella (+1,20%) intentaron compensar sin éxito. El peso chileno cerró su peor trimestre frente al dólar desde 2024, perdiendo cerca de $50, con la paridad empujando hacia los $980 (USD/CLP hoy en 977,7). El DXY acumula +1,7% en septiembre y los futuros del cobre bajaron 0,85% a US$6,57 la libra.

Lectura rápida: IPSA bajo los 11.000 y dólar cerca de $980: el mercado local descuenta un ciclo más lento. La combinación de cobre débil, empleo deteriorado y tasas largas globales altas eleva el riesgo cambiario para portafolios en pesos.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, BioBío / Emol / Diario Estrategia, Reuters, Reuters y First Trust, First Trust y Reuters, Reuters y Bloomberg