REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: EL RETORNO DE LA ESTANFLACIÓN Y LA CAUTELA DE LA FED
- 19 mar
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Jueves 19 de marzo de 2026
Estimado Cliente,
Desde CASA Wealth Management, presentamos nuestro reporte diario. La jornada está marcada por una escalada significativa en el conflicto de Oriente Medio, lo que ha provocado un giro defensivo en los mercados globales. La combinación de ataques a infraestructura energética y una Reserva Federal más restrictiva de lo previsto configura un escenario de "vuelo a la calidad" que exige una revisión táctica de las carteras.
1. FOCO GLOBAL: SHOCK ENERGÉTICO Y EL "FACTOR POWELL"
El mercado asimila una doble presión: una guerra que se percibe prolongada y un endurecimiento en el tono de la banca central.
Escalada en el Golfo: Los ataques a yacimientos de gas en Irán y las amenazas a la infraestructura en Qatar y Arabia Saudita han disparado el Brent hacia los US$111,87 (+4%). Este evento refuerza el riesgo de estanflación (bajo crecimiento con alta inflación), un fantasma que Wall Street intentaba ignorar.
Reserva Federal (Fed): Jerome Powell mantuvo las tasas en el rango 3,5% - 3,75%, pero el mensaje fue "halcón" (hawkish). Las proyecciones ahora solo sugieren un recorte de tasas para todo 2026, citando la incertidumbre bélica y la persistencia de los precios al productor en EE. UU.
Banco Central Japonés decidió mantener sin cambios su tasa de referencia en torno al 0,75%, aunque advirtió de la necesidad de vigilar el impacto del petróleo caro en la inflación japonesa
Impacto en Logística: La capacidad global de carga aérea ha caído un 9%, afectando directamente al sector tecnológico y de semiconductores. Micron Technology retrocedió más de un 4% debido a los temores sobre la cadena de suministro, a pesar de la fuerte demanda por IA.
2. PLANO LOCAL: VOLATILIDAD EN EL PESO Y PAUSA EN EL IPSA
Chile no ha quedado inmune al tono restrictivo de la Fed y al alza en los costos de energía.
Presión Cambiaria: El peso chileno sufrió una depreciación de $12, cerrando en niveles de $918. Este movimiento responde directamente al fortalecimiento global del dólar tras el mensaje de la Fed y a la caída del Cobre (-1%). La volatilidad intradía de $14 refleja el nerviosismo de los operadores locales.
IPSA Plano (-0,01%): El selectivo local frenó su racha alcista. Destacamos la resiliencia de BCI (+1,71%) y ECL (+3,04%), mientras que el sector retail se vio afectado por la incertidumbre en el consumo, con caídas en Falabella.
Debate Fiscal: El mercado analiza las propuestas de reintegración tributaria del Ejecutivo, que implicarían una menor recaudación de hasta US$800 millones. Al mismo tiempo, el alza de la parafina hacia los $1.400 presiona las expectativas de inflación local.
3. COMMODITIES Y DIVISAS: EL DÓLAR RECUPERA TERRENO
DXY y Refugio: El índice del dólar se mantiene firme en torno a 100,10, actuando como el refugio preferido ante la liquidación en activos de riesgo y metales preciosos (el oro cayó 2,6% y la plata un 6,9%).
Petróleo: La estabilización parcial del suministro vía Turquía no compensa el cierre de Ormuz. El mercado ha incorporado una prima de riesgo geopolítico que mantendrá los precios elevados en el corto plazo.
SUGERENCIAS
El escenario ha cambiado hacia uno de mayor cautela institucional. Nuestra recomendación es:
Defensa en Renta Variable: Reducir exposición en sectores altamente dependientes de la logística global (Tech hardware) y sobreponderar sectores regulados o con flujos defensivos en el IPSA (Utilities / Banca).
Rango Técnico del Dólar: El techo de $921 es crítico. Superar este nivel implicaría una sobreventa técnica del peso. Recomendamos coberturas cambiarias para clientes con compromisos en moneda dura.
Vigilancia del Oro: A pesar de la caída hoy, seguimos viendo valor en el metal precioso como cobertura estructural, especialmente ante la posibilidad de que la escalada en Irán afecte más profundamente el crecimiento de la UE.
