REPORTE DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: EL PETRÓLEO EN US$105 PONE A PRUEBA LA FRÁGIL TREGUA Y LA RESILIENCIA
- 23 abr
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JUEVES 23 DE ABRIL DE 2026
La narrativa de recuperación de las últimas semanas enfrenta hoy su test más severo. Según reportes, el sentimiento de "esperar y ver" se ha transformado en una toma de utilidades global debido a la persistencia del bloqueo naval en el Estrecho de Ormuz.
Energía como Vector de Riesgo: El crudo Brent ha escalado hacia los US$105 por barril. El estancamiento de las conversaciones de paz y la postura de Irán —que supedita el alto el fuego al levantamiento del bloqueo— han reavivado el temor a un choque estanflacionario (menor crecimiento con mayor inflación).
Divergencia en la Actividad (PMIs): Los datos de abril muestran un mundo a dos velocidades. Mientras Japón registró su mayor expansión manufacturera en cuatro años (PMI 54,9) por acumulación preventiva de inventarios, la Eurozona entró en contracción inesperada (PMI 48,6), evidenciando que el impacto de la guerra ya está mermando la demanda real en el continente. Mientras tanto, la creciente escasez de suministros amenaza con frenar aun mas el crecimiento y agregar más presión alcista a los precios en las próximas semanas.
Resiliencia Corporativa: A pesar del ruido macro, la temporada de ganancias sigue ofreciendo "oasis" de valor. L’Oréal (+8,7%) y Nokia (+8,2%) reportaron crecimientos sólidos, demostrando que las compañías con alto poder de fijación de precios y balances robustos logran navegar la presión en los costos operativos, sumándose con ello a la figura norteamericana positiva, donde el primer trimestre con 86 empresas (de 500) del S&P 500 ya reportadas aumentando un 26,1% sus ganancias con respecto al mismo período del año anterior, y con ingresos un 10,3% superiores.
II. COYUNTURA LOCAL: AJUSTE TÉCNICO Y SOPORTE DEL COBRE
En Chile, el mercado digiere una mezcla de incertidumbre fiscal y dinámicas de flujos opuestas entre acciones y divisas.
IPSA bajo Presión: El índice local testeó el soporte psicológico de los 11.000 puntos, arrastrado por sectores de alta sensibilidad operativa como Bancos y Retail. La incertidumbre sobre el financiamiento de la "Ley Miscelánea" y la cautela de expertos sobre las proyecciones de Hacienda mantienen una prima por riesgo local elevada.
Resiliencia del Peso Chileno: El CLP continúa mostrando un comportamiento defensivo destacado, apreciándose hacia los $888. El avance del cobre (+2%) actúa como un ancla fundamental, neutralizando el pesimismo bursátil y permitiendo que la moneda local se desmarque de la caída generalizada en los activos de riesgo.
III. SUGERENCIAS TÁCTICAS SEGÚN PERFIL DE RIESGO
Siguiendo nuestro análisis, incorporando el consenso de mercado, nuestras recomendaciones se ajustan a la volatilidad proyectada:
Perfil Conservador: Priorizar Liquidez en UF y Oro. El billete verde mantiene ganancias ante la incertidumbre en Ormuz, mientras que el oro se reafirma como el refugio natural frente a la posibilidad de un conflicto regional prolongado.
Perfil Moderado: Enfoque en Renta Variable de Consumo Defensivo y Tecnología. Nombres como los reportados hoy en Europa demuestran que el crecimiento orgánico puede superar el ruido macro. En Renta Fija, cautela con la duración ante rendimientos del Tesoro que siguen al alza.
Perfil Agresivo: Oportunidades en Commodities Energéticos y Minería. La proyección de BHP para 2026 y el déficit de suministro global favorecen posiciones en activos reales que se benefician directamente de la "prima geopolítica" y la escasez de oferta.
