PULSO DEL MERCADO: Imacec sorprende y Chile esquiva la recesión técnica

El IPSA consolidó el nivel de los 11.000 puntos con un alza de 1,47%, el cobre se acerca a su récord histórico en US$6,78/lb y el oro protagonizó su mejor sesión en seis meses. Al mismo tiempo, Fitch encendió una señal de alerta sobre la deuda soberana de Chile y la Fed mantuvo su tono restrictivo, configurando un escenario de luces y sombras que todo inversionista debe tener en el radar.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

El optimismo por un posible acuerdo de paz en Medio Oriente impulsó a los mercados europeos y al oro, que tuvo su mejor jornada en seis meses al superar los US$4.320/oz (+4,5% en la sesión previa). Sin embargo, Asia cerró a la baja con el Kospi surcoreano desplomándose un 4,58% por su alta exposición a semiconductores, el Hang Seng retrocediendo un 1,61% y el Nikkei cediendo un 0,93%, evidenciando una fuerte aversión al riesgo tecnológico a nivel regional.

Lectura rápida: El mundo se mueve en dos velocidades: Europa y el oro celebran el alivio geopolítico, mientras Asia sufre el contagio de la volatilidad tecnológica y los temores sobre semiconductores. La divergencia regional es la señal del día.

2. Hitos bursátiles

Wall Street abre mixto: el S&P 500 futuro sube 0,09% (7.760 pts), el Dow avanza 0,17% (54.624 pts) y el Russell gana 0,17%, mientras el Nasdaq cede 0,61% (29.537 pts) presionado por la debilidad tecnológica. En Europa destacan el IBEX 35 con un sólido +1,03% (20.263 pts) y el CAC 40 con +0,63% (8.729 pts), liderando una rotación hacia sectores value y defensivos que contrasta con la caída asiática.

Lectura rápida: La rotación sectorial es el tema del día: los inversores abandonan temporalmente la tecnología y buscan refugio en value y defensivos europeos. El IBEX lidera el continente y el Nasdaq resiente el castigo al sector IA.

3. Política monetaria y renta fija

La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró estar 'preparada para actuar' si la inflación sigue elevada, reforzando el sesgo restrictivo. El PMI de servicios de EE.UU. se mantuvo sólido en 54,1 en julio, mientras el informe ADP mostró solo 44.000 empleos privados creados (vs. 95.000 el mes anterior). Por su parte, el Copom de Brasil recortó la tasa Selic en 25 pb hasta el 14,00% por cuarta vez consecutiva, y las tasas swap de inflación a 1 año en EE.UU. cayeron a 1,71%, por debajo de la meta del 2% de la Fed.

Lectura rápida: La Fed mantiene su postura dura pese a señales de enfriamiento laboral e inflación a la baja. Brasil recorta por cuarta vez seguida. La divergencia de política monetaria entre economías sigue siendo clave para los portafolios.

4. Macroeconomía local y reformas

Fitch Ratings advirtió que si la deuda pública de Chile supera el 45% del PIB podría gatillar una rebaja de calificación, introduciendo presión sobre la trayectoria fiscal en plena negociación presupuestaria. La nota de cautela llega justo cuando el Imacec de junio sorprendió positivamente al mercado, mientras los ingresos de Corfo por el Salar de Atacama se quintuplicaron (+427%) en el primer semestre de 2026, alcanzando casi US$800 millones, con proyecciones de superar los US$1.200 millones al cierre del año.

Lectura rápida: Chile enfrenta una dualidad fiscal: la alerta de Fitch exige disciplina en el gasto, pero el boom del litio y el cobre récord entregan un colchón de ingresos inesperado. El equilibrio entre ambas fuerzas definirá la calificación soberana.

5. Mercado financiero chileno

El IPSA cerró en 11.157,73 puntos (+1,47%), consolidando por segundo día el nivel de los 11.000 pts con alzas lideradas por Salfacorp (+4%), LTM (+3,65%) y Quiñenco (+3,2%). El cobre cotiza en US$6,78/lb (+0,84%), apoyado por fuerte demanda desde EE.UU., y el tipo de cambio cerró en $913,8 por dólar, con el peso depreciándose levemente a pesar del desarme parcial de posiciones bajistas que habían alcanzado los US$17.293 millones al 3 de agosto. La UF se sitúa en $40.844,79.

Lectura rápida: El IPSA brilla con fuerza propia, desacoplándose de Wall Street con el cobre como ancla. El peso sigue bajo presión cambiaria pese al ajuste de posiciones cortas, y el nivel de $913 se convierte en el nuevo campo de batalla.

Indicadores del día

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Fuentes Informativas Consultadas: Emol, La Tercera/Pulso, Diario Estrategia, Global Banking & Finance Review, CNBC, Yahoo Finance